11 августа 2011
Поделиться:

Неделя финансовой лихорадки - что это было?

На финансовых рынках август 2011 года выдался жарким. Целую неделю рынки лихорадило:  фондовые индексы падали в пропасть к историческим минимумам периода регрессии, нефть дешевела, золото дорожало, а валюты истерично  летали вверх-вниз.

В воздухе повис страшный вопрос « а не накроет ли мир вторая волна кризиса?».  Для того чтобы ответить на этот вопрос, надо посмотреть на вещи трезво и здраво. Кризис – это объективная, хотя и неприятная закономерность циклического развития экономики. Он возникает в результате перепроизводства товаров на этапе подъема. Во время кризиса сворачивается производство, растет безработица, возникает дефляция и падают фондовые рынки.  За кризисный 2006 год мировой ВВП упал на 2,4%, ВВП США упал на 6,3%, Еврозоны – на 2,2%, уровень безработицы перевалил за 10%.  Чтобы не дать производству упасть ниже допустимого уровня, власти запускают программу мягкой финансовой политики для поддержки бизнеса и домашних хозяйств. В результате мягкой монетарной политики снижаются банковские ставки, а сами банки накачиваются ликвидностью за счет денежной эмиссии и внешних займов через механизм продажи государственных долговых бумаг. Все это делается для того, чтобы активизировать программу кредитования бизнеса и населения. Мягкая фискальная политика властей заключатся в том, что налоги во время кризиса не повышаются, а даже наоборот сокращаются, а государственные расходы на социальные программы и поддержку важных производств  увеличиваются. В результате доходная часть бюджета сокращается, расходная увеличивается, т.е. возникает дефицит бюджета, который финансируется также за счет денежной эмиссии и внешних займов. Все это и проводилось в период 2008-2009 годов и возымело свой эффект: в  2010 году на саммите G20 было объявлено о том, что мировая экономика вышла из рецессии, и начался период восстановления. За 2010 год мировой  ВВП   вырос на 3,6%,  дефляция переросла в инфляцию, безработица повсеместно сократилась, и начали создаваться новые рабочие места.

Все бы хорошо, при «лечении от кризиса» появилось осложнение в виде государственных долгов. Больших всего беспокойства миру доставили долги США и стран Еврозоны, угрожая дефолтами. В опасный период финансовый рынок напряженно и дисциплинированно ждал решения проблемы. И вот когда к августу 2011 эти проблемы были решены в текущем периоде – США повысил планку госдолга, проблемные страны Европы получили кредиты для погашения насущных долгов, на финансовом рынке начался настоящий беспредел. Для этого сразу нашлись причины: восстановление мировой экономики замедлилось в первом квартале, уровень безработицы все еще высок, макроэкономические показатели не так хороши, как хотелось бы и инфляция подозрительно начала снижаться. На первой неделе августа, ЕЦБ, банк Англии и банк Японии провели заседания и оставили ставки на прежнем уровне, решив, что ужесточать монетарную политику – не время.  Масло в огонь добавило рейтинговое агентство Standard & Poor's, 6 августа снизив долгосрочный кредитный рейтинг США с уровня ААА до AA+, назвав рост бюджетного дефицита и госдолга страны «негативным прогнозом».

Если посмотреть на вещи объективно, никакой угрозы второй волны кризиса нет. Долговые проблемы решаются, мировой ВВП растет, хотя несколько замедлил рост, безработица сокращается, инфляционные процессы в пределах нормы. Панику на рынке создают ее участники. Люди, которые принимают решения на фондовом рынке, это делают от имени крупных инвестиционных корпораций, фондов и капиталов. Именно они делают погоду на фондовом рынке, а не какие-то другие факторы. Если рынки валятся, значит это кому-то нужно, и на этом кто-то зарабатывает. После того, как во вторник состоялось заседание Комитета по Открытым Рынкам ФРС США (FOMC), рынок успокоился, не смотря на то, что было принято решение о сохранении нынешней мягкой денежно-кредитной политики как минимум до середины 2013 года.  А ведь этот фактор не в пользу  торжества по поводу успешного восстановления мировой  экономики, а как раз наоборот, но, тем не менее, он подействовал как успокоительное средство после нервного срыва.

Консультант FOREX.ee

Галина Данилова

 

Autor: Forex рынок

Поделиться:
Самое читаемое