22 августа 2011 в 16:01

Фондовый рынок США: премаркет радует 

Главный вопрос, волнующий сейчас всех без исключения на рынке- Насколько глубокий шок придется испытать рынкам. Доходность американских облигаций достигла 2% (10-ти летки), а к концу прошлой недели, в какой-то момент опускались даже ниже 2%. США снижают рейтинг, а доходность, вместо того чтобы расти, падает. Процесс нам говорит о том, что инвесторы видят куда больше рисков в другого рода активах, включая облигации других стран (не всех, конечно), акции или например, австралийский доллар.

 Не будем утверждать, что отношение цены к прибыли (коэффициент P/E) является ключевым, и на него нужно ориентироваться, когда на рынке царит страх. Паника способна удешевить до неузнаваемости стоимость компаний и отношение цены к прибыли. Тем более, не забываем, что значение прибыли, которое стоит в знаменателе формулы, взято с прошлых периодов (обычно 12 месячная скользящая). Иными словами, акции никогда не стоят так дешево, чтобы не упасть еще ниже и никогда не стоят так дорого, что бы не вырасти еще немного. Но если, инвестор намерен избавиться от части бумаг, хотя бы для сокращения рисков в портфелях, то стоит начать с переоцененных бумаг. Или это могут быть некоторые технологические компании, которые теряют стоимость из-за сокращения бюджетов отдельными штатами. К примеру Cisco или Harris -обычно имеющие немало заказов от государства.

Если после продажи таких бумаг, портфель все еще «тяжелый», стоит сократить количество акций пропорционально. То есть, продавать понемногу с каждого эмитента. Такое сокращение поможет уменьшить риск, при этом не меняя структуру портфеля.

Сегодняшний премаркет, дает основания полагать, что рынки откроются на позитивной волне. Ночью, на азиатских торгах, как это происходит обычно (в последнее время) золото показало новый максимум, едва не достигнув 1900 (не хватило 5-6 долларов). Сейчас золото отступает от максимумов, а акции, похоже настроены на рост. Это может быть временным процессом, и на текущем рынке нужно быть крайне осторожным.

Аналитика компании My Trade Markets

www.mytrademarkets.com

Autor: My Trade Markets

Самое читаемое