• OMX Baltic0,22%300,68
  • OMX Riga0,06%893,52
  • OMX Tallinn0,12%2 071,16
  • OMX Vilnius0,3%1 206,04
  • S&P 5000,83%6 279,35
  • DOW 300,77%44 828,53
  • Nasdaq 1,02%20 601,1
  • FTSE 1000,00%8 822,91
  • Nikkei 225−0,3%39 692,65
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,85
  • OMX Baltic0,22%300,68
  • OMX Riga0,06%893,52
  • OMX Tallinn0,12%2 071,16
  • OMX Vilnius0,3%1 206,04
  • S&P 5000,83%6 279,35
  • DOW 300,77%44 828,53
  • Nasdaq 1,02%20 601,1
  • FTSE 1000,00%8 822,91
  • Nikkei 225−0,3%39 692,65
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,85
  • 12.01.12, 13:14
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Информационный фон за день до ставок

В четверг состоится одно из главных событий января – Банк Англии и ЕЦБ  объявят свои решения по процентным ставкам и кредитно-денежной политике. Официальные прогнозы все останется без изменений. Как при этом собираются вести себя рынки? Для ответа на этот вопрос оценим информационный фон и события, намеченные на сегодняшний день. Как-то так получилось, что на этой неделе большая часть данных, которые могут стать драйверами для финансовых рынков, сконцентрировались на завтрашний день. В сегодняшнем календаре таких «драйверских» данных нет, кроме данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Америке, важных для рынка нефти.
В этой связи стоит отметить, как потенциально важное событие, предстоящее сегодня размещение Германией новых 5-летних облигаций и ряд выступлений представителей ФРС США и высших чиновников Евросоюза, посвященных проблемам восстановления экономики и могущих повлиять на финансовые рынки.

Статья продолжается после рекламы

Из уже состоявшихся выступлений представителей ФРС можно выделить следующие интересные моменты: во-первых, все считают, что не следует ожидать бурного восстановления на рынке труда в США, несмотря на обнадеживающие данные последнего времени. Во-вторых, в течение этого года в экономике США можно рассчитывать на относительно медленное восстановление. Это во многом, следует из первого положения, так же, как то, что большинство выступивших председателей Федеральных резервных банков ФРС считают, что инфляция в стране останется низкой. В этой связи многие из выступавших высказались за дополнительное смягчение кредитно-денежной политики. Вряд ли эти высказывания можно посчитать прямыми призывами к очередному QE, но опасения относительно укрепления Доллара, наметившегося в последнее время, и особенно, ожидающееся в связи с предрекаемым всем миром неминуемым падением Евро, в этих выступлениях явно прослеживается.
Что касается Евро, то его пока в большей степени угнетает долговой кризис, а не общее состояние экономики Еврозоны. И если учесть, что этот кризис является следствием несовершенства системы управления экономикой и финансами Еврозоны, а по большому счету – отсутствия такой системы управления, то разрешение кризиса – вопрос политический. И неспособность европейских политиков даже сформулировать и поставить эту задачу, не говоря уже о том, чтобы ее решить, не слишком обнадеживает участников рынка. С этой точки зрения Евро, безусловно, имеет фундаментальную слабость. Но Евро сохранит склонность к снижению, если вопрос финансово-экономической консолидации Еврозоны вдруг решился бы каким-то волшебным образом, ведь тогда ЕЦБ нужно будет стать покупателем долгов и кредитором «последней руки», созданную систему нужно будет «накачать» ликвидностью, только такие пути оживления известны современной экономике. Надо сказать, что ЕЦБ итак скупает облигации проблемных стран и предоставляет европейским банкам практически неограниченную ликвидность, и этот фактор сыграл, наверно, не последнюю роль в текущем ослаблении Евро. Рост баланса ЕЦБ в настоящее время самый большой в мире, а объем ликвидности в Евро, которую получили европейские банки, уже превышает объем последнего американского QE2.  Исходя из этого, можно считать, что QE в Еврозоне уже идет, без всяких официальных объявлений сроков и объемов. На наш взгляд, ЕЦБ не может проводить такую накачку без всякого контроля и ограничений, поэтому он будет предпринимать какие-то шаги по «подсушиванию» ликвидности.  А это может приводить к коррекциям снижения Евро, управляемым самим ЕЦБ.  Более того, на наш взгляд, было бы логично, если бы ЕЦБ делал эти управляющие воздействия согласованно с ФРС США и другими центральными банками. 
Исходя из этих предположений, мы считаем довольно высокой вероятность того, что январские решения ЕЦБ и Банка Англии могут повлечь за собой коррекционный рост Евро, Фунта, и вместе с ними других высокодоходных активов против американского Доллара. Такие коррекции могли бы стать «заменителем» QE для американцев, помогая находящейся в критической ситуации Еврозоне решить политические вопросы. Логика подсказывает, что естественным «барометром» таких совместных и согласованных воздействий на движение ликвидности могли бы быть цены на нефть и другие сырьевые активы. Надо только определить, или установить пределы роста их цены, которые вся эта система «сообщающихся сосудов» может выдерживать без чрезмерного угнетения экономической активности и просто жизни населения.
Это все домыслы, конечно, о таких совместных действиях никто объявлений не делал, и не сделает, поскольку это как бы противоречит идеологии свободного рынка, но кризис-то всеобщий, и выходить из него поодиночке много труднее, чем согласовав между собой хоть что-то. Мы все знаем, что очень многие трейдеры считают, что рынками управляет некий «Кукл», так вот, на наш взгляд было бы неплохо, если бы он действительно появился в виде хотя бы некоторых согласованных действий хотя бы центральных банков. 
 

Статья продолжается после рекламы

Аналитика компании My Trade Markets
www.mytrademarkets.com
Autor: My Trade Markets

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 18.06.25, 14:57
Местная облачная услуга поддержит работу ИТ-систем компании даже в сложные времена
Конкурентоспособность предприятий все больше зависит от надежности их ИТ-систем, поэтому решения хостинга критически важных для бизнеса систем должны быть безопасными, гибкими и по разумной цене.

Сейчас в фокусе

«Ну очень жаль ребят». Братья из Эстонии попали в аферу, приняв предложение о работе в США
Новости
  • 05.07.25, 13:08
«Ну очень жаль ребят». Братья из Эстонии попали в аферу, приняв предложение о работе в США
Отключение балтийских стран от российской сети в феврале этого года привело к увеличению балансовых цен на электрорынке, что в итоге сильно ударит по мелким производителям электроэнергии.
Новости
  • 04.07.25, 12:37
«Речь идет о банальной жадности»: новый удар по владельцам солнечных панелей может оказаться фатальным
Причина – десинхронизация с российской сетью
Крупный предприниматель Мати Полли (справа) на открытии отеля Hilton в 2016 году.
Новости
  • 04.07.25, 17:21
Бизнес известных предпринимателей выплатит 6 млн евро дивидендов
Исполняющая обязанности главного инспектора по здравоохранению Джульет Ходжкинс выступает на пресс-конференции, на которой было объявлено о крупнейшем мошенничестве с медицинским страхованием в США.
Новости
  • 01.07.25, 11:37
США обвиняют четверых эстонцев в медицинской афере на 10 млрд
Экологические организации оценивают, что в лесах французской страховой компании MAIF на Хийумаа были проведены вырубки, при этом не были сохранены ценные природные места.
Новости
  • 04.07.25, 09:36
Эстонский проект должен был стать примером для Европы, но на деле только испортил природу
Благодаря хеджированию валютных рисков пенсионные фонды LHV с начала года в целом показывают доходность лучше, чем у остальных. На фото: портфельный менеджер активно управляемых фондов LHV Кайус Кийврамеэс.
Биржа
  • 03.07.25, 08:27
Пенсионные фонды оказались под ударом с неожиданной стороны
Иллюстративное фото.
Новости
  • 04.07.25, 15:51
Партнер Baltic Workboats обменял дело всей жизни на громкие обещания
TNC-Components при содействии Кассы по безработице нашла очень большое количество сотрудников. Сотрудничество продолжается и будет продолжаться в будущем.
  • KM
Content Marketing
  • 12.06.25, 14:48
Десять лет сотрудничества и более ста рабочих мест: Касса по безработице помогает работающей в Ида-Вирумаа компании TNC-Components расти

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную