EUR/USD: ЕЦБ и Nonfarm payrolls!
ЕЦБНельзя сказать, что мы как-то сильно удивлены тем, что в рамках прошедшего накануне заседания ЕЦБ Марио Драги не дал каких-либо намеков относительно дальнейшего смягчения денежной политики в еврозоне. Нельзя исключать того, что такой «ход» ЕЦБ сделал в том числе с поправкой на политический фактор или то, что в эти выходные во Франции состоится второй раунд президентских выборов. Нечто похожее мы могли наблюдать в случае с обсуждением отставки главы Еврогруппы Жан-Клода Юнкера, решение о которой также будет принято после 6 мая.
Также, на наш взгляд, внимание следует обратить на планы ЕЦБ представить в июне свежие прогнозы по инфляции и ВВП в еврозоне, что, с одной стороны, прольет свет на дальнейшие перспективы денежной политики в регионе, а, с другой стороны, может означать, что риторика М.Драги 6 июня может быть в корне другой. Если учесть, что прогнозы по экономическому росту, скорее всего, будут ухудшены, то это может оживить/подстегнуть спекуляции и относительно очередного снижения учетной ставки в еврозоне, и по поводу LTRO3. Вместе с этим тот сценарий, когда ЕЦБ понизит прогноз ВВП еврозоны, но при этом вновь даст понять, что дальнейшее смягчение денежной политики не обсуждается, может посеять массу неопределенности и страхов среди инвесторов по поводу более глубокой рецессии в ЕС и усиления долгового кризиса. Иными словами, если EUR/USD не будут продавать сейчас, то евро будут продавать под заседание ЕЦБ 6 июня.
Что касается при этом вчерашних заявлений М.Драги о том, что инфляция в текущем году будет выше 2% и, что все «нестандартные меры» являются временными, как и то, что снижение процентных ставок/смягчение денежной политики не обсуждалось, то они, позитивны, на наш взгляд, для евро, но исключительно в краткосрочном периоде или в контексте 1-3 торговых сессий.
Вообще, если как-то ставить на то, что ФедРезерв пока всячески противится QE3, а ЕЦБ открещивается от нового раунда LTRO, то лучше всего ставить на дальнейшее падение цен на драгоценные металлы (золото, серебро), которые традиционно реагируют особенно бурно на любые обсуждения работы печатного станка. В случае с золотом после неудачной попытки преодолеть 200-дневное скользящее среднее в верхнюю границу ценового диапазона 1630$-1670$ мы ожидаем в конечном счете снижения цен на металл в направлении к поддержке 1550$ за тройскую унцию.
Применительно к EUR/USD мы по-прежнему советуем удерживать позиции на продажу, наращивать которые имеет смысл после прохождения небезызвестной поддержки 1.3050.
Nonfarm payrolls
Самое важное в пятницу – публикация в США апрельского отчета по рынку труда или Nonfarm payrolls, которые, на наш взгляд, в итоге будут ближе к 100k, чем к 165k. На это указывает и продолжительный рост Jobless claims в прошлом месяце, снижение подиндексов занятости в ISM Manufacturing и ISM Services, слабая статистика от ADP. Данные, скорее всего, вызовут снижение аппетита к риску и, кстати, могут в итоге вызвать падение S&P500 ниже ключевой в моменте поддержки 1390 пунктов, что заметно повысит шансы увидеть 5-10% снижение по рынку акций США в мае или июне. При прохождении поддержки 1365 пунктов по S&P500 мы вновь вернемся к разговору о фигуре «голова и плечи» по данному фондовому индексу.
Autor: Admiral Markets