- OMX Baltic−0,02%318,72
- OMX Riga−0,11%1 013,93
- OMX Tallinn−0,01%2 256,41
- OMX Vilnius−0,25%1 502,59
- S&P 500−0,4%7 561,67
- DOW 300,1%52 347,55
- Nasdaq −0,91%25 136,27
- FTSE 1000,36%10 902,56
- Nikkei 2250,53%61 142,35
- USD/EUR0,00%0,91
- GBP/EUR0,00%1,2
- OMX Baltic−0,02%318,72
- OMX Riga−0,11%1 013,93
- OMX Tallinn−0,01%2 256,41
- OMX Vilnius−0,25%1 502,59
- S&P 500−0,4%7 561,67
- DOW 300,1%52 347,55
- Nasdaq −0,91%25 136,27
- FTSE 1000,36%10 902,56
- Nikkei 2250,53%61 142,35
- USD/EUR0,00%0,91
- GBP/EUR0,00%1,2
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.
Страсти по QE3!
Инвесторы готовы, хотят и могут обманываться сейчас. Все, что мы наблюдаем последние несколько недель на финансовых рынках, - это «по сути своей бегство впереди паровоза» или ставки в расчете на то, что крупнейшие центральные банки мира во 2п2012 г. существенно ослабят денежную политику, а в США мы, в частности, увидим QE3.
CentralBanks/Lastweek
• ЦБ Бразилии 12 июля снижает учетную ставку до рекордных 8%, реагируя на замедление экономики и слабые данные по розничным продажам в среду.
• ЦБ Южной Кореи неожиданно снижает ставку рефинансирования 12 июля с 3.25% до 3%; понижает 13 июля второй раз за год прогноз роста ВВП страны с 3.5% до 3%, намекая на новые меры в поддержку экономики (Kospi +1.5%)
• Банк Японии 12 июля расширяет программу выкупа активов с 40 до 45 трлн йен, хотя и сокращает объем кредитного ресурса доступный банкам.
• В Китае 13 июля выходят данные по ВВП за 2кв12 (7.6%, прогноз 7.7%, предыдущее значение 8.1%). Данные вкупе с последней статистикой по инфляции из региона способствуют в пятницу росту цен на рисковые активы, так как трактуются рынком как сигнал к дальнейшему смягчению монетарной политики в Поднебесной.
• ЕЦБ в середине недели публикует экономический обзор, отмечая наличие понижательных рисков в европейской экономике, что трактуется как сигнал к возможному еще одному снижению учетной ставки в регионе в ближайшие месяцы.
Отдельные история – это США, где многие по-прежнему ждут и ставят на QE3, даже несмотря на то, что последние «протоколы» ФРС никак не обнадежили рынки. Исключение можно сделать только лишь на то, что ряд экспертов все-таки углядел изменения в риторике Fed в последнее время, которые могут означать неизбежность новых мер в поддержку американской экономике. Якобы старая формулировка ФРС сводилась к тому, что «если будет необходимо, то мы будем действовать», а новая уже звучит как «если все останется так, как есть, то мы будем действовать».
В любом случае минувшую неделю доходность 10-летних Treasuries закончила в районе 1.5% (исторический минимум 1.44%), что на фоне растущих с начала июня мировых рынков акций мы склонны рассматривать как исключительно то, что большое количество инвесторов верит в QE3.
Горячие новости
В общем, ключевое событие очередной недели – это выступление Бена Бернанке во вторник и среду в Конгрессе США с полугодовым докладом, значительный акцент в рамках которого будет сделан на ситуацию в экономике и денежную политику. Собственно, если не в рамках этого мероприятия, то по итогам выступления главы ФРС в августе в JacksonHole, на наш взгляд, станет ясно, ждать ли QE3 в США в текущем году. Пока, судя по настроению масс, для дальнейшего роста цен на рисковые активы (S&P500, DAX, Silver, EUR/USD) Бену Бернанке достаточно просто отметить в ближайшие дни, что ситуация реально ухудшилась в США и в мире в последнее время, что будет тут же трактоваться рынками, что ФРС обязательно что-нибудь да предпримет, если не в рамках заседания ФРС 31 июля, то определенно 12 сентября.
Вообще, заседание Fed 12 сентября мы склонны рассматривать для рынков как поворотный момент. Так, если в середине сентября не будет объявлено о QE3 или QESterilized, то финансовые рынки и рисковые активы к этому времени может ждать значительное разочарование, то есть сильное падение цен на сырье, акции, а также продажи в паре EUR/USD.
Торговые идеи
Стремление крупнейших центральных банков мира помочь национальным экономикам посредством снижения ставок, либо увеличением программ выкупа активов мы склонны рассматривать как очередную попытку запустить «печатный станок». В этой связи значительные надежды мы по-прежнему возлагаем на рынок драгоценных металлов (Gold, Silver), рассчитывая на рост котировок в обоих случаях на 7%-10% от текущих уровней. Добавим, что по золоту сигналом к наращиванию покупок могло бы быть прохождение сопротивления 1620$-1630$, а по серебру рост цен выше 28.30$.
Вместе с этим посредством августовским и сентябрьских опционов на фьючерс на индекс РТС мы делаем сейчас ставки на то, что индекс РТС может вполне подняться в ближайшие 2-4 недели в район 145000-150000 пунктов.
В поддержку рисковым активам может быть то, что на прошлой неделе было более чем предостаточно поводов сыграть на понижение по S&P500 или Silver, однако неделя закончилась для данных инструментов без каких-либо потерь. Иными словами, иммунитет к негативу может означать готовность рынков продолжить расти в расчете на QE3 в США.
Autor: Admiral Markets
Самые читаемые
1
3
5
6
Замещающая бухгалтер пробилась на вершину топливной компании. «Я сказала начальнику, что мне скучно»
Новая история серии «Женщины на вершине»
Последние новости
Ответ на попытку диверсии против Threod
Systems
Задержаны восемь жителей Латвии
Есть планы войти в новый бизнес
Сейчас в фокусе
Замещающая бухгалтер пробилась на вершину топливной компании. «Я сказала начальнику, что мне скучно»
Новая история серии «Женщины на вершине»
Подписаться на рассылку
Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!
На главную