OMX Baltic−0,27%292,96
OMX Riga−0,6%910,57
OMX Tallinn−0,1%1 962,32
OMX Vilnius−0,5%1 227,74
S&P 500−0,1%6 600,35
DOW 300,57%46 018,32
Nasdaq −0,33%22 261,33
FTSE 1000,08%9 215,98
Nikkei 2251,15%45 303,43
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,85
GBP/EUR0,00%1,15
EUR/RUB0,00%98,68

OMX Baltic−0,27%292,96
OMX Riga−0,6%910,57
OMX Tallinn−0,1%1 962,32
OMX Vilnius−0,5%1 227,74
S&P 500−0,1%6 600,35
DOW 300,57%46 018,32
Nasdaq −0,33%22 261,33
FTSE 1000,08%9 215,98
Nikkei 2251,15%45 303,43
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,85
GBP/EUR0,00%1,15
EUR/RUB0,00%98,68

16.07.12, 13:25

Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Страсти по QE3!

Инвесторы готовы, хотят и могут обманываться сейчас. Все, что мы наблюдаем последние несколько недель на финансовых рынках, - это «по сути своей бегство впереди паровоза» или ставки в расчете на то, что крупнейшие центральные банки мира во 2п2012 г. существенно ослабят денежную политику, а в США мы, в частности, увидим QE3.

CentralBanks/Lastweek

• ЦБ Бразилии 12 июля снижает учетную ставку до рекордных 8%, реагируя на замедление экономики и слабые данные по розничным продажам в среду.

Статья продолжается после рекламы

• ЦБ Южной Кореи неожиданно снижает ставку рефинансирования 12 июля с 3.25% до 3%; понижает 13 июля второй раз за год прогноз роста ВВП страны с 3.5% до 3%, намекая на новые меры в поддержку экономики (Kospi +1.5%)

• Банк Японии 12 июля расширяет программу выкупа активов с 40 до 45 трлн йен, хотя и сокращает объем кредитного ресурса доступный банкам.

• В Китае 13 июля выходят данные по ВВП за 2кв12 (7.6%, прогноз 7.7%, предыдущее значение 8.1%). Данные вкупе с последней статистикой по инфляции из региона способствуют в пятницу росту цен на рисковые активы, так как трактуются рынком как сигнал к дальнейшему смягчению монетарной политики в Поднебесной.

• ЕЦБ в середине недели публикует экономический обзор, отмечая наличие понижательных рисков в европейской экономике, что трактуется как сигнал к возможному еще одному снижению учетной ставки в регионе в ближайшие месяцы.

Отдельные история – это США, где многие по-прежнему ждут и ставят на QE3, даже несмотря на то, что последние «протоколы» ФРС никак не обнадежили рынки. Исключение можно сделать только лишь на то, что ряд экспертов все-таки углядел изменения в риторике Fed в последнее время, которые могут означать неизбежность новых мер в поддержку американской экономике. Якобы старая формулировка ФРС сводилась к тому, что «если будет необходимо, то мы будем действовать», а новая уже звучит как «если все останется так, как есть, то мы будем действовать».

В любом случае минувшую неделю доходность 10-летних Treasuries закончила в районе 1.5% (исторический минимум 1.44%), что на фоне растущих с начала июня мировых рынков акций мы склонны рассматривать как исключительно то, что большое количество инвесторов верит в QE3.

Горячие новости

15.09.25, 08:49

Бизнесмену, покинувшему «Ээсти 200» со скандалом, предъявлено уголовное обвинение

«Не вызывает никаких эмоций»

15.09.25, 06:00

«Мне не предложили никакого решения. Просто закрыли счета»: почему налоговый идет навстречу не всем?

13.09.25, 09:41

«Это сознательное уничтожение бизнеса». Пекарня бодается с городом из-за новой организации движения

17.09.25, 11:39

От концепции к реальности: натрий-ионные батареи Freen обеспечивают более безопасное и независимое энергетическое будущее

Статья продолжается после рекламы

В общем, ключевое событие очередной недели – это выступление Бена Бернанке во вторник и среду в Конгрессе США с полугодовым докладом, значительный акцент в рамках которого будет сделан на ситуацию в экономике и денежную политику. Собственно, если не в рамках этого мероприятия, то по итогам выступления главы ФРС в августе в JacksonHole, на наш взгляд, станет ясно, ждать ли QE3 в США в текущем году. Пока, судя по настроению масс, для дальнейшего роста цен на рисковые активы (S&P500, DAX, Silver, EUR/USD) Бену Бернанке достаточно просто отметить в ближайшие дни, что ситуация реально ухудшилась в США и в мире в последнее время, что будет тут же трактоваться рынками, что ФРС обязательно что-нибудь да предпримет, если не в рамках заседания ФРС 31 июля, то определенно 12 сентября.

Вообще, заседание Fed 12 сентября мы склонны рассматривать для рынков как поворотный момент. Так, если в середине сентября не будет объявлено о QE3 или QESterilized, то финансовые рынки и рисковые активы к этому времени может ждать значительное разочарование, то есть сильное падение цен на сырье, акции, а также продажи в паре EUR/USD.

Торговые идеи

Стремление крупнейших центральных банков мира помочь национальным экономикам посредством снижения ставок, либо увеличением программ выкупа активов мы склонны рассматривать как очередную попытку запустить «печатный станок». В этой связи значительные надежды мы по-прежнему возлагаем на рынок драгоценных металлов (Gold, Silver), рассчитывая на рост котировок в обоих случаях на 7%-10% от текущих уровней. Добавим, что по золоту сигналом к наращиванию покупок могло бы быть прохождение сопротивления 1620$-1630$, а по серебру рост цен выше 28.30$.

Статья продолжается после рекламы

Вместе с этим посредством августовским и сентябрьских опционов на фьючерс на индекс РТС мы делаем сейчас ставки на то, что индекс РТС может вполне подняться в ближайшие 2-4 недели в район 145000-150000 пунктов.

В поддержку рисковым активам может быть то, что на прошлой неделе было более чем предостаточно поводов сыграть на понижение по S&P500 или Silver, однако неделя закончилась для данных инструментов без каких-либо потерь. Иными словами, иммунитет к негативу может означать готовность рынков продолжить расти в расчете на QE3 в США.

Autor: Admiral Markets

Данная тема вас интересует? Подпишитесь на ключевые слова, и вы получите уведомление, если будет опубликовано что-то новое по соответствующей теме!