- OMX Baltic−0,18%293,23
- OMX Riga−0,55%911,02
- OMX Tallinn−0,08%1 959,65
- OMX Vilnius−0,24%1 230,92
- S&P 500−0,1%6 600,35
- DOW 300,57%46 018,32
- Nasdaq −0,33%22 261,33
- FTSE 1000,3%9 235,71
- Nikkei 2251,15%45 303,43
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,84
- GBP/EUR0,00%1,15
- EUR/RUB0,00%98,56
- OMX Baltic−0,18%293,23
- OMX Riga−0,55%911,02
- OMX Tallinn−0,08%1 959,65
- OMX Vilnius−0,24%1 230,92
- S&P 500−0,1%6 600,35
- DOW 300,57%46 018,32
- Nasdaq −0,33%22 261,33
- FTSE 1000,3%9 235,71
- Nikkei 2251,15%45 303,43
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,84
- GBP/EUR0,00%1,15
- EUR/RUB0,00%98,56
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.
EUR: протоколы ФРС - теория
«Минутки» к заседанию ФРС 30-31.07 вышли в нейтральном для рынка Forex ключе. Если брать подтекст, то QE3 tapering по-прежнему актуально в сентябре. Стратегия по рынку Forex прежняя, для более агрессивных ставок на укрепление курса доллара США не хватает технического подтверждения в виде снижения EUR/USD ниже 1.3275 или 1.32.
• Молчат, значит что-то затевают.
Игра в молчанку продолжается. Протоколы ФРС нисколько не прояснили ситуацию или, проще говоря, не дали четкого ответа на вопрос, готовы ли управляющие FOMC на первое сокращение QE3 уже в сентябре. Памятуя майско-июньскую волатильность, приходим к выводу, что Б.Бернанке просто не хочет пугать финансовые рынки.
• Несколько «few» управляющих полагают, что нужно начинать действовать уже в ближайшее время, и еще несколько «few» считают, что нужно проявить осторожность.
Если бы тех, что желают проявить осторожность (читай повременить до декабря) было бы не несколько «few», а «many» или «several», то такая формулировка в протоколах могла бы означать, что большинство в ФРС против сентябрьского сокращения QE, что, в свою очередь, было бы негативом для доллара США. Поскольку этого нет, продолжаем ставить на то, что QE tapering в сентябре быть.
• Общий посыл — решение ФРС о сворачивании QE3 будет зависеть от качества выходящей статистики.
Дипломатично.
Горячие новости
• Уверенность в ускорении темпов роста экономики США во 2п 2013 несколько ослабла у ряда управляющих по сравнению с июнем
Несколько смущает то, что управляющие ФРС оценили последние макроэкономические данные как «смешанные/mixed». Аргумент в пользу того, что первое сокращение QE3 может быть не на 20$, а на 10$ млрд.
• Инфляция длительный отрезок времени может оставаться ниже 2%, что может способствовать сохранению мягкой денежной политике.
Довольно-таки щадящая для доллара формулировка. Главное в данном случае, что низкая инфляция не рассматривается как препятствие на пути уменьшения масштабов ежемесячной программы выкупа облигаций объемом 85$ млрд.
• Консенсус или единого мнение о сроках сокращения QE3 пока не сформировалось.
Интрига сохраняется по поводу заседания ФРС 17-18.09.
• Управляющие ФРС в целом сошлись во мнении в июле и далее придерживаться текущих пороговых уровней («thresholds») по инфляции и безработице, впрочем, некоторые «several» рассматривают возможность понижения в перспективе целевого уровня по безработице с текущих 6.5%.
(!) «Several» в отличие от формулировки «few» означает, что внутри ФРС есть весомая группа, которая в данном случае выступает за снижение целевого уровня по безработице необходимого для повышения процентных ставок в США. Все это может означать, что, с одной стороны, в сентябре мы можем получить сокращение QE3 на 10$-20$ млрд, а, с другой стороны, чтобы уравновесить данное решение и успокоить рынки, ФРС пойдет на снижение порогового уровня безработицы с текущих 6.5% до 6.3%, к примеру.
В любом случае идея сокращения QE3 в сентябре по-прежнему лежит «на столе» ФРС (рано или поздно это произойдет), что должно греть душу доллару, а также означать риски снижение EUR/USD к и ниже 1.2750 в ближайшие месяцы
Интересное замечание также заключается в том, что после заседания ФРС 30-31 июля в США был опубликован блок хороших данных по инфляции (CPI), рынку жилья, безработице и еще ряду показателей. Если сделать поправку на эти макроэкономические индикаторы, о которых управляющие ФРС не знали, то вполне можно предположить, что вероятность сокращения QE3 в сентябре гораздо выше, чем на это указывают вышедшие протоколы.
Autor: Admiral Markets
Похожие статьи
В течение многих лет натрий-ионные батареи считались скорее перспективной теорией, чем практическим решением. Учёные и инженеры по всему миру верили в их потенциал, но массовое применение оставалось недостижимым. Теперь ситуация меняется.
Самые читаемые
1
«Не вызывает никаких эмоций»
2
Законопроект: государство будет финансово поддерживать только эстоноязычные частные школы
5
Последние новости
Сейчас в фокусе
Кристен Михал на конференции Äriplaan 2026: я не обвенчан с должностью председателя партии
Подписаться на рассылку
Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!
На главную