• OMX Baltic−0,5%302,38
  • OMX Riga−0,31%868,21
  • OMX Tallinn−0,1%1 986,05
  • OMX Vilnius0,26%1 195,18
  • S&P 5000,58%5 663,94
  • DOW 300,62%41 368,45
  • Nasdaq 1,07%17 928,14
  • FTSE 1000,45%8 569,79
  • Nikkei 2251,56%37 503,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%94,21
  • OMX Baltic−0,5%302,38
  • OMX Riga−0,31%868,21
  • OMX Tallinn−0,1%1 986,05
  • OMX Vilnius0,26%1 195,18
  • S&P 5000,58%5 663,94
  • DOW 300,62%41 368,45
  • Nasdaq 1,07%17 928,14
  • FTSE 1000,45%8 569,79
  • Nikkei 2251,56%37 503,33
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%94,21
  • 01.11.07, 16:15
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Admiral Markets: месячный фьючерс на федеральную ставку

Есть довольно-таки весомые предпосылки говорить о том, что цикл снижения процентных ставок в США близок к логическому завершению или даже завершился. Достаточно уже того, что кривая ожиданий по процентным ставкам в Соединенных Штатах на текущий и следующий год довольно-таки заметно поднялась вверх, в результате чего, вероятность сокращения ставки по федеральным фондам в регионе в декабре упала до 30% с некогда почти 100%.
В то же самое время мы увидели довольно-таки значительный рост доходности казначейских облигаций США и увеличение спрэдов между американскими долговыми инструментами и облигациями стран G7.
Если говорить непосредственно о прошедшем заседании ФедРезерва, то здесь, еще раз отметив, что процентная ставка в среду была снижена на 0,25% до 4,5%, следует сказать, что довольно-таки интересным оказался стейтмент Центробанка, по прочтении которого напрашивается целый ряд выводов. Во-первых, внимание надо обратить на 2-ой абзац вышедшего комментария, где говорится о том, что рост цен на сырье (нефть и металлы) может привести к усилению инфляционного давления. Если это так, то теперь можно рассчитывать на то, что не только евро, но и доллар США будет выигрывать от подъема нефтяных котировок на FOREX, что в случае с ЕЦБ может трактоваться, как еще один аргумент «за» повышение ставок в Еврозоне, а в случае с ФРС как аргумент в пользу их сохранения на нынешнем уровне. Во-вторых, надо обратить внимание и на третий абзац опубликованного стейтмента, где речь идет о том, что риски снижения темпов экономического роста в США и риски инфляции сбалансированы. Последнее может трактоваться как отсутствие необходимости снижать процентные ставки в США на данный момент.
В общем, теперь дело за хорошим отчетом по занятости (Nonfarm payrolls) в США в пятницу, а также за выходом индекса ISM manufacturing выше 50 пунктов. Еще раз отметим, что ,как и в начале октября, мы ожидаем в моменте игры на повышение по доллару, катализатором чего может быть снижение вероятности сокращения процентных ставок в США. При этом вновь хочется отметить, что наибольших успехов американская валюта может добиться против йены. Что касается курсов EUR\USD и GBP\USD, то здесь игра на понижение по-прежнему представляется нам крайне рискованной в виду следующих причин:
- тренд по обоим валютным парам остается восходящий, и пока мы не видим каких-либо разворотных фигур ТА;
- расчет на то, что отчетность европейских банков будет значительно хуже прогнозов не подтвердился (Deutsche Bank отчитался очень даже неплохо; Credit Suisse удовлетворительно; негатив от UBS существенно навредить рынкам не смог);
- в среду в Еврозоне значительнее прогнозов и существенно выше уровня 2%г\г вышел индекс потребительских цен в предварительном значении (CPI prel), составивший 2,6%г\г, что вкупе с высокими ценами на нефть может поддерживать спекуляции вокруг дальнейшего повышения ставок в Еврозоне;
- высказывания Кейт Бейкер (MPC, BOE) вкупе с возможным завершением цикла снижения ставок в США может поставить под вопрос снижение ставок и в Великобритании в 1к08.
В то же самое время мы советуем воздержаться от новых среднесрочных и долгосрочных покупок в EUR\USD и GBP\USD, учитывая небольшой потенциал роста данных валютных пар. В кроссе EUR\GBP не исключаем дальнейшего снижения в рамках коррекции к росту в предыдущие месяцы, что в конечном счете может быть использовано для открытия долгосрочных позиций на покупку.
Резюме: есть весомые основания полагать, что цикл снижения процентных ставок в США завершился, наибольших успехов доллар на FX может добиться против японской йены.
Примечание:
O фьючерсах на ставку по федеральным фондам. Каждый фьючерсный контракт имеет определенную цену исполнения, отняв которую от 100, мы собственно получим тот уровень процентной ставки, который в данном месяце ожидает рынок. То есть, если декабрьский фьючерс на 30 Day Federal Funds торгуется по 95,55, то это означает, что инвесторы в декабре ожидают ставку по федеральным фондам в США на уровне 4,45% (100-95,55). Предположим в сентябре federal funds rate составляет в США 4,75% Если после заседания ФРС в октябре, к примеру, фьючерс будет указывать на то, что рынок отныне ожидает ставку на уровне 4,6% к окончанию декабря, то это будет указывать на то, что вероятность сокращения процентных ставок в США снизилась. Такие перемены в настроениях могут положительно сказаться на курсе американской валюты при прочих равных условиях и наоборот.
Вероятностные оценки рассчитаны приблизительно и могут содержать незначительные погрешности.
По материалам Admiral Markets
Autor: Admiral Markets

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 30.04.25, 16:46
Спрос выше ожидаемого: успех продаж продукции First Price удивляет даже Selver
В феврале на полках Selver впервые появилась скандинавская линейка продукции First Price. Всего за несколько месяцев она полюбилась клиентам и зарекомендовала себя как мощное дополнение на рынке продуктов питания Эстонии.

Последние новости

Новости
  • 09.05.25, 13:04
Производитель роботов-курьеров Clevon сменил владельца
Clevon становится GO, а FedEx – одним из стратегических инвесторов
Новости
  • 09.05.25, 12:33
Оазис тишины на берегу Чудского озера: строительство спа-отеля за 36 млн евро достигло важного этапа
ГАЛЕРЕЯ: смотрите, как выглядит проект
  • KM
Content Marketing
  • 09.05.25, 12:21
Altero расширяется: Citadele и Mogo подключились к ведущей платформе по сравнению финансовых услуг
Новости
  • 09.05.25, 12:07
Лондон и Вашингтон заключили новое торговое соглашение
Новости
  • 09.05.25, 11:25
Одна из самых богатых женщин Эстонии строит бизнес-район на окраине Раквере
Инвестор Тоомас
  • 09.05.25, 11:22
Инвестор Тоомас: плохой сюрприз, который не так уж и плох
Новости
  • 09.05.25, 10:06
В марте в Эстонии побывало меньше туристов, чем год назад
«Мы очень-очень ждем летнего сезона»
Новости
  • 09.05.25, 08:55
Крупный бизнесмен мог нарушить закон при сделке с кинотеатрами — штраф уже маячит

Сейчас в фокусе

Магазин Janere в Таллинне, у фирмы они есть и в других городах Эстонии.
Новости
  • 08.05.25, 08:51
Известный бизнес окончательно встал: счета арестованы, зарплаты не выплачены, расчеты ведутся наличными
По словам Алексея Яшина, Eesti 200 часто напоминает Партии реформ о важности долгосрочного плана.
Новости
  • 08.05.25, 08:22
Планы правительства: пенсия от работодателя, объединение больничной сети и рост зарплат
Кристен Михал: «Если кому-то хочется, он может порассуждать, долгосрочный ли это план или краткосрочный»
Кроме доходности, солнечные панели могут приносить и другую выгоду.
Подсказка
  • 08.05.25, 06:00
Посчитаем: оправдывают ли себя инвестиции в солнечные панели?
Правительство надеется, что отмена нотариальных сборов приведет к рефинансированию большего количества кредитов и, таким образом, повысит конкуренцию между банками.
Новости
  • 08.05.25, 12:24
Нотариус не нужен: заемщики сэкономят на переводе жилищного кредита из одного банка в другой
Регистр алкогольной продукции упраздняется, требования по охране труда упрощаются
Слева направо: член правления Lido Ренарс Гулбис, генеральный директор Lido Eesti Хелена Лаус, генеральный директор Lido Eesti Вильве Туулметс, председатель правления Lido Group Рита Аузиня/
Новости
  • 07.05.25, 17:49
Lido инвестировал миллион евро в новый ресторан с самообслуживанием
Milrem Robotics – самое известное предприятие оборонной промышленности Эстонии. На фото – открытие таллиннского завода.
Новости
  • 08.05.25, 13:07
Компания Milrem получила 50 млн евро и возглавила оборонный проект ЕС
Исполнительный директор Lindström OÜ Роланд Рауд видит наибольший потенциал в услуге аренды спецодежды, которая в Эстонии до сих пор плохо развита.
Новости
  • 08.05.25, 14:09
Эстонский текстильный бизнес принес финнам солидные дивиденды
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни
  • KM
Content Marketing
  • 17.04.25, 14:08
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную