• OMX Baltic−0,21%297,73
  • OMX Riga−0,17%862,35
  • OMX Tallinn0,1%1 955,68
  • OMX Vilnius−0,39%1 143,3
  • S&P 5000,21%5 286,8
  • DOW 30−1,25%39 172,72
  • Nasdaq −0,31%16 256,62
  • FTSE 1000,00%8 275,66
  • Nikkei 2251,35%34 377,6
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,88
  • GBP/EUR0,00%1,17
  • EUR/RUB0,00%93,37
  • OMX Baltic−0,21%297,73
  • OMX Riga−0,17%862,35
  • OMX Tallinn0,1%1 955,68
  • OMX Vilnius−0,39%1 143,3
  • S&P 5000,21%5 286,8
  • DOW 30−1,25%39 172,72
  • Nasdaq −0,31%16 256,62
  • FTSE 1000,00%8 275,66
  • Nikkei 2251,35%34 377,6
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,88
  • GBP/EUR0,00%1,17
  • EUR/RUB0,00%93,37
  • 05.06.08, 11:40
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Что скрывают пенсионные фонды?

Консервативные пенсионные фонды, которые рекламируют себя как фонды с минимальным риском, на самом деле гораздо опаснее. Это как лук - с виду золотистый и красивый, а изнутри - заставляет плакать.
Консервативные пенсионные фонды любят бросовые облигации. Учитывая общий объём фондов, консервативные пенсионные фонды 2-ой ступени инвестировали в бросовые облигации больше, чем прогрессивные фонды.
Например, SEB разместил в бросовые облигации 18% от имущества консервативного пенсионного фонда и 15% от имущества прогрессивного пенсионного фонда. У Hansa в консервативном фонде K1 и прогрессивном фонде K3 бросовых облигаций по 6% от общего объёма фондов.
Руководители фондов неохотно отвечали на вопрос, почему в консервативных фондах столько же или больше бросовых облигаций, чем в прогрессивных фондах.
"Чтобы получить прибыль, нужно рисковать. Важно, чтобы риски были обоснованы. В случае с облигациями, отдача которых выше средней, важно, чтобы позиция отдельной облигации не была для фонда слишком большой", - поясняет руководитель фондов SEB Varahaldus Эне Ыунмаа.
Председатель правления финансовой инспекции Рауль Мальмстейн отмечает, что акции связаны с более высоким риском, чем облигации. Понятие "бросовые облигации" ещё не указывает на размер риска, с которым связана конкретная инвестиция.
Анализируя отчёты пенсионных фондов за прошлый год, Aripaev обратил внимание, что доля бросовых облигаций в фондах на удивление велика. Получается, что в среднем каждая десятая крона 2-ой ступени пенсионного страхования инвестирована в бросовые облигации.
В эстонские бросовые облигации всего инвестировано свыше 400 млн. крон; в зарубежные - около 560 млн. крон.
Если на местном рынке среди бросовых облигаций доминируют фирмы по недвижимости и занимающиеся предоставлением кредитов фирмы, то среди зарубежных бросовых облигаций больше банков и фирм с эстонским участием.
"В соответствии с законами Эстонии, конкретный управляющий имуществом сам решает, как рассеять инвестиционные риски. Он должен оценить возможную прибыль от каждой инвестиции в отношении стратегии всего портфеля", - отметил Мальмстейн.
Управляющий фондами банка Sampo Аари Сталде пояснил, что важно не количество бросовых облигаций, а их влияние на портфель в целом. Также он намекнул, что в бросовые облигации инвестируют больше денег, чем это видно из отчётов.
Из банка Hansapank нам сначала сообщили, что руководители фондов не желают давать комментарии, но через день руководитель фондов Hansapank Пеэтер Пихо всё же решил ответить: "В облигации инвестировано относительно много денег. Мы считаем, что подобные инвестиции в достаточной мере рассеяны, также мы постоянно отслеживаем и анализируем эмитентов. Тем самым мы не видим в этом никакого риска", - сообщили он.
Лаконичным остался и исполнительный директор LHV Varahalduse Михкель Оя.
Он сообщил, что облигации нельзя назвать бросовыми только на основании низкой отдачи, ведь проценты зависят от валюты, кредитного риска, ликвидности. "Инвестируя в облигации, мы много внимания уделили предварительному анализу эмитентов. Пока мы довольны выбором", - отметил он.
ЧТО ЕСТЬ ЧТО:
Бросовая облигация
•Облигация с большой отдачей или спекулятивная облигация. Отдача зависит от общего уровня процентов.
•По сравнению с облигациями (консервативных) правительств, её годовая отдача в среднем выше на 5-10%.
•С низким кредитным рейтингом (ниже BB) или вообще без него.
•Высокие процентные ставки указывают на более низкий уровень доверия среди инвесторов и больший риск неплатёжеспособности.
• Некоторые крупные предприятия, облигации которых являются бросовыми: Sprint, Ford, Alcatel-Lucent, General Motors.
•51% облигаций предприятий США имеют рейтинг бросовых облигаций.
Autor: Райво Сормунен Пирет Рейльян

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 17.04.25, 14:08
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни
Надежность систем безопасности все больше зависит от того, насколько быстро и качественно сетевое соединение, а также того, насколько продуманы технологические решения компании. Компания G4S приняла решение вместо преодоления проблем, связанных с информационными технологиями, сфокусироваться на развитии бизнеса, что, в числе прочего, позволит ежедневно спасать человеческие жизни.

Сейчас в фокусе

Первичная правовая защита поможет предприятию сохранить своих клиентов до окончательного судебного решения.
Подсказка
  • 16.04.25, 06:00
Предприниматель чуть не лишился бизнеса из-за старого уголовного дела, где он не был признан виновным
Руководители и акционеры TBB Bank Сергей Элошвили (слева) и Андрей Жуков на похоронах бывшего генерального директора Департамента полиции безопасности Эстонии Юри Пихла много лет назад.
Новости
  • 16.04.25, 11:59
Проблемный банк, некогда работавший с россиянами, получил разрешение на ликвидацию
Работник Storent показал журналистам технику в ласнамяэском пункте аренды. Например, сейчас существует спрос на строительные леса.
Биржа
  • 16.04.25, 10:51
Латвийская фирма заманивает эстонских инвесторов в сделку с высокими рисками
Известный интернет-магазин закрывается после 28 лет работы
Новости
  • 15.04.25, 15:50
Известный интернет-магазин закрывается после 28 лет работы
Вячеслав Леэдо.
Новости
  • 16.04.25, 08:13
Участки Леэдо в Таллинне выставлены на продажу — один уже прихватил известный фондовый управляющий
Корреспондент ДВ в Ида-Вирумаа Николай Андреев.
Mнения
  • 16.04.25, 13:50
Министерство образования велело нарвским школьникам разбогатеть за лето
Руководитель Rikets Hulgi и садоводческого центра Rikets Гетрийн Хермлин.
Новости
  • 16.04.25, 15:00
Новая жизнь Hortes: решение об открытии садового центра было принято за два дня
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни
  • KM
Content Marketing
  • 17.04.25, 14:08
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную