Российский рынок валится

Фондовая Азия торгуется в красной зоне, поскольку инвесторы опасаются, что регуляторы по всему миру уже исчерпали все возможности предотвращения новой мировой рецессии, пишет finmarket.

Все 18 основных фондовых индексов стран Западной Европы упали вчера. Американские фондовые индексы снизились по итогам торговой сессии в четверг.

Индекс Standard & Poor's 500 падал четвертые торги подряд, а двухдневное снижение Dow Jones Industrial Average стало рекордным с декабря 2008 года; среди инвесторов вновь растут опасения относительно перспектив восстановления экономики США и мира в целом.

Цены на черное золото вчера обвалились на заявлении Федеральной резервной системы о наличии существенных рисков для экономики, повысивших опасения, что спрос на нефть в США будет падать. Сегодня нефть дорожает.

Вчера по итогам торгов фондовые индексы рухнули. Снижение индикатора РТС превысило 8%, а индекс ММВБ - упал на 7,82%.

Индекс РТС к 9.16 снизился на 2,04% до 1359,58 пункта.

Индекс ММВБ упал на 2,22% до 1374,45 пункта.

Сжимавшаяся в течение второй половины торгов среды пружина в четверг, 22 сентября, все-таки выстрелила. Глава ФРС США Бен Бернанке не обманул ожидания и объявил до конца сентября о новых мерах стимулирования экономики, анонсировав новую программу поддержки - так называемую операцию "Твист". Ее параметры предусматривают замещение на балансе ФРС казначейских облигаций, истекающих не более чем через 3 года, на бумаги с погашением через 6-30 лет, что должно подстегнуть спрос на долгосрочные кредиты, в частности на ипотеку. Есть большие сомнения в том, что население сразу ринется скупать стагнирующую недвижимость, но дело даже не в этом: рынок ждал от ФРС новых денег, а их не будет - просто короткие облигации заменят длинными, вот и вся поддержка, пишет Quote.rbc.

Естественно, цены на биржевые активы такой шаг не подстегнет, и в четверг по торговым площадкам прокатилась волна разочарования: стремительно снижались фьючерсы на американские индексы, а российский рынок, слишком оптимистично смотревшийся на протяжении последних недель, просто рухнул. Чтобы передать всю остроту негатива, будет более чем достаточно отметить всего два факта: индекс ММВБ 22 сентября продемонстрировал самое низкое более чем за год закрытие, а РТС и вовсе обновил годовой минимум на фоне подъема курса доллара выше отметки 32 руб.

По итогам торговой сессии 22 сентября индекс ММВБ рухнул на 7,82% - до 1389,43 пункта, РТС обвалился на 8,61% и достиг отметки 1387,86 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 92,33 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 331 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 15,8 млрд руб.

Б.Бернанке был не единственным, кто посеял негатив. Не менее важным триггером распродаж стало решение международного рейтингового агентства Moody's понизить кредитные рейтинги американских банков Bank of America (BoA) и Wells Fargo (прогноз - "негативный") ввиду опасений, что правительство США вряд ли будет усиленно помогать BoA в случае, если он окажется на грани банкротства. Аналитики S&P тоже провели день с пользой, понизив рейтинги сразу семи итальянских банков после пересмотра суверенного кредитного рейтинга Италии. Вкупе с циркулирующими на рынке сообщениями о росте недоверия на европейском межбанковском рынке все это создает очень напряженную обстановку в финансовой отрасли.

Поэтому российский банковский сектор в четверг оказался под мощным давлением - индекс "ММВБ-Финансы" понес самые большие потери среди отраслевых индексов. Инвесторы активно распродавали как второй эшелон сектора в виде Банка Москвы (-10,68%) и банка "Санкт-Петербург" (-11,13%), так и "голубые фишки" - ВТБ (-6,73%) и в последнее время стабильно радующий высокими показателями доходности Сбербанк (-8,5%). Котировки последнего сдали уровень поддержки 80 руб./акция и рухнули на годовой минимум. И не факт, что здесь мы увидим формирование "дна" - скорее открылась дорога на более низкие отметки.

Вторым явным аутсайдером рынка стала металлургическая отрасль. На фоне возросших рисков инвестиционные деньги бегут в "безопасные" (только в кавычках теперь можно употреблять это слово) активы - доллар и Treasuries. Растущая валюта США в свою очередь обвалила цены на сырье, и металлы пострадали очень сильно. Возможно, процесс удешевления еще не завершен - все-таки ФРС США указала еще и на риски стагнации американской экономики, а значит, потребление может либо остаться на текущем уровне, либо начать сокращаться. Неудивительно, что большая часть десятипроцентных падений на ММВБ пришлась именно на металлургический сектор: НЛМК лишился 11,3% капитализации, ММК - 11,69%, ТМК - 11,63%, "Мечел" - 10,79%. Относительную стабильность пытались демонстрировать "защитные" "Полюс золото" (+0,16%) и "Полиметалл" (-3,64%), но защиты от них мало - цены на золото в четверг рухнули на 4%, а серебро обвалилось более чем на 8%. Это даже более сильная "просадка", чем по промышленным металлам.

Искать устойчивые бумаги бесполезно: сильный "медвежий" настрой в среднесрочной перспективе, скорее всего, уравняет всех. Участники рынка практически не смотрели 22 сентября на корпоративные новости. ТМК падала на фоне повышения ее кредитного рейтинга агентством S&P, а "Уралкалий" потерял 8,98% капитализации, хотя почти втрое нарастил чистую прибыль по МСФО в первом полугодии 2011г. и обещал направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО (ранее 15%). Небольшими потерями отделался "Ростелеком" (-2,75%), но и в него веры нет: летом 2011г. он уже продемонстрировал свою способность подешеветь вдвое за две недели.

Достигнутые российским рынком уровни инвестиционно привлекательны, но зашкаливающая волатильность мешает формированию условий для возобновления активных покупок. Чтобы вытряхнуть из бумаг тех, кто набрал длинных позиций в диапазоне 1500-1550 пунктов по ММВБ, крупным игрокам придется сводить индексы значительно ниже текущих отметок, чтобы начали срабатывать маржин-коллы. Если события будут развиваться по этому сценарию, рынок удастся увидеть на еще более привлекательных уровнях. А торопиться некуда: купить бумаги с долгосрочными целями на 1400 или 1500 пунктах по ММВБ - разницы почти нет.

Autor: dv. ее