Российский рынок валится

Фондовая Азия торгуется в красной зоне, поскольку инвесторы опасаются, что регуляторы по всему миру уже исчерпали все возможности предотвращения новой мировой рецессии, пишет finmarket.

Все 18 основных фондовых индексов стран Западной Европы упали вчера. Американские фондовые индексы снизились по итогам торговой сессии в четверг.

Индекс Standard & Poor's 500 падал четвертые торги подряд, а двухдневное снижение Dow Jones Industrial Average стало рекордным с декабря 2008 года; среди инвесторов вновь растут опасения относительно перспектив восстановления экономики США и мира в целом.

Поэтому российский банковский сектор в четверг оказался под мощным давлением - индекс "ММВБ-Финансы" понес самые большие потери среди отраслевых индексов. Инвесторы активно распродавали как второй эшелон сектора в виде Банка Москвы (-10,68%) и банка "Санкт-Петербург" (-11,13%), так и "голубые фишки" - ВТБ (-6,73%) и в последнее время стабильно радующий высокими показателями доходности Сбербанк (-8,5%). Котировки последнего сдали уровень поддержки 80 руб./акция и рухнули на годовой минимум. И не факт, что здесь мы увидим формирование "дна" - скорее открылась дорога на более низкие отметки.

Вторым явным аутсайдером рынка стала металлургическая отрасль. На фоне возросших рисков инвестиционные деньги бегут в "безопасные" (только в кавычках теперь можно употреблять это слово) активы - доллар и Treasuries. Растущая валюта США в свою очередь обвалила цены на сырье, и металлы пострадали очень сильно. Возможно, процесс удешевления еще не завершен - все-таки ФРС США указала еще и на риски стагнации американской экономики, а значит, потребление может либо остаться на текущем уровне, либо начать сокращаться. Неудивительно, что большая часть десятипроцентных падений на ММВБ пришлась именно на металлургический сектор: НЛМК лишился 11,3% капитализации, ММК - 11,69%, ТМК - 11,63%, "Мечел" - 10,79%. Относительную стабильность пытались демонстрировать "защитные" "Полюс золото" (+0,16%) и "Полиметалл" (-3,64%), но защиты от них мало - цены на золото в четверг рухнули на 4%, а серебро обвалилось более чем на 8%. Это даже более сильная "просадка", чем по промышленным металлам.

Искать устойчивые бумаги бесполезно: сильный "медвежий" настрой в среднесрочной перспективе, скорее всего, уравняет всех. Участники рынка практически не смотрели 22 сентября на корпоративные новости. ТМК падала на фоне повышения ее кредитного рейтинга агентством S&P, а "Уралкалий" потерял 8,98% капитализации, хотя почти втрое нарастил чистую прибыль по МСФО в первом полугодии 2011г. и обещал направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО (ранее 15%). Небольшими потерями отделался "Ростелеком" (-2,75%), но и в него веры нет: летом 2011г. он уже продемонстрировал свою способность подешеветь вдвое за две недели.

Достигнутые российским рынком уровни инвестиционно привлекательны, но зашкаливающая волатильность мешает формированию условий для возобновления активных покупок. Чтобы вытряхнуть из бумаг тех, кто набрал длинных позиций в диапазоне 1500-1550 пунктов по ММВБ, крупным игрокам придется сводить индексы значительно ниже текущих отметок, чтобы начали срабатывать маржин-коллы. Если события будут развиваться по этому сценарию, рынок удастся увидеть на еще более привлекательных уровнях. А торопиться некуда: купить бумаги с долгосрочными целями на 1400 или 1500 пунктах по ММВБ - разницы почти нет.

Autor: dv. ее