Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Евро достиг новых вершин. В чем причины?

    Рост евро с начала этого года составил более 13 процентовФото: Bloomberg

    Рост евро с начала этого года составил более 13 процентов. Это самый высокий результат среди основных валют, торгующихся против американского доллара. Рост британского фунта составил “всего” 10,5 процентов, а канадский доллар смог вырасти на 8 процентов.

    Ралли против доллара на валютных рынках началось в весной этого года, совпало с началом паузы в монетарной политике Федеральной Резервной Системы, ростом инфляции в странах ЕС, чередой скандалов, связанных с Трампом и его семьей в Белом Доме и даже каким то образом с бурным ростом криптовалют. Что из вышеперечисленного является истинной причиной, какие факторы вторичны, а что вовсе является случайным совпадением- разберемся подробнее.
    Как известно, ставки являются ключевым драйвером для роста национальных валют. Чем выше ставка, тем выше желание держать активы в данной валюте. К примеру, крупный хедж фонд часть своих свободных средства (cash)  скорее будет хранить в валюте, которая приносит, допустим, 5 процентов (ставка по доллару была именно такой лет 10 назад) нежели в иной валюте, ставки по депозитам в которой существенно ниже. Даже обычные граждане предпочтут депозиты в банке с высокой ставкой, депозитам с низкой. Правда, это актуально с оговоркой “при прочих равных условиях”.
    Если взглянуть на ситуацию весны - лета текущего года, то можно заметить существенные сдвиги в монетарной политике Европейского Центрального Банка и Федеральной Резервной Системы (аналог Центрального Банка в США). Впервые Марио Драги стал говорить или даже уходить от ответа на вопрос об окончании стимулирования экономики (в Еврозоне, в отличии от США все еще не завершена программа количественного смягчения). В США в последний раз ставку повышали в июне этого года, и то потому что рынки уже дисконтировали это событие в ценах, а разочаровывать рынки в планы ФРС никогда не входило. Последняя статистика  по рынку труда в США не дает основания считать дальнейшее повышение актуальным и возможным. ФРС, скорее будет наблюдать и ждать роста инфляционного давления, нежели поспешит с ростом ставок, ведь в этом вопросе обратной дороги нет. И повышение и понижение происходят циклами и постепенно. Легче переждать и плавно повысить с небольшим опозданием, чем идти на рост ставок и поспешно возвращать ее обратно, то есть снижать. Рынки не поймут и разочаруются в регуляторах и монетарных органах власти.   
    Масла в огонь добавили и скандалы в Белом Доме. Дело дошло до допросов сына Президента США и других родственников. Сам Дональд Трамп лишился части команды и даже распустил целый комитет, из которого один за другим стали выходить предприниматели. Все это не добавляло стоимости американской валюте и на фоне этих скандалов все остальные валюты росли против доллара.
    Но почему же Евро и Британскому фунту удалось выйти на первые места в этой гонке под названием “обгони доллар”? Все дело снова в ставках, а точнее в инфляции. Не секрет, что инфляция в Еврозоне набирает обороты. Жители Эстонии даже смогли это почувствовать на себе- наша страна оказалась в лидерах по росту цен. Такая же ситуация в Великобритании, где фактический рост цен превысил целевой уровень Банка Англии. К примеру, индекс цен производителей в Еврозоне в прошлом месяце составил 2,5 процентов, а рост розничных цен превысил 3 процента. Известно, что инфляция это побочный продукт экономического развития и роста зарплат, что тоже ощущается в ЕС и тем более в нашей стране. Рынок труда- хорошее тому доказательство! Все это не может не сказаться на понимании спекулянтами и инвесторами ситуации. Хотя ставки в Еврозоне пока рекордно низкие и никто не обещал их повышать, рынки уже успели заложить будущий рост в текущие цены. Ведь на слухах покупаем- на новостях продаем.
     
    Autor: Фуад Расулов HedgeFundOne
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Расходы покупателей жилья выросли многократно — всему виной Euribor и высокие цены
Шестимесячный Euribor, который последний год рос быстрыми темпами, в минувшую пятницу достиг 3,76%. Расходы, связанные с покупкой недвижимости, за последние пару лет увеличились многократно, тогда как цены на жилье поднялись чуть ли не в полтора раза.
Шестимесячный Euribor, который последний год рос быстрыми темпами, в минувшую пятницу достиг 3,76%. Расходы, связанные с покупкой недвижимости, за последние пару лет увеличились многократно, тогда как цены на жилье поднялись чуть ли не в полтора раза.
Инфляция снижает спрос на компьютеры, HP не оправдала прогнозов
Результаты HP Inc за второй квартал не оправдали ожиданий аналитиков Уолл-стрит.
Результаты HP Inc за второй квартал не оправдали ожиданий аналитиков Уолл-стрит.
Эльконд Либман: «Это» есть, а слова нету?
Министр иностранных дел Маргус Цахкна, будучи в Риге, кинулся защищать латвийские официальные власти по поводу, который хорошо описывается старым анекдотом про школьника, недоуменно вопрошающего в ответ на запрещение произносить слово, означающее название определенной части тела: «Как так. Оно есть, а слова нету?»
Министр иностранных дел Маргус Цахкна, будучи в Риге, кинулся защищать латвийские официальные власти по поводу, который хорошо описывается старым анекдотом про школьника, недоуменно вопрошающего в ответ на запрещение произносить слово, означающее название определенной части тела: «Как так. Оно есть, а слова нету?»
«Я работала до тошноты, но теперь живу полностью так, как хотела»
Руководительницей компаний автобусных и грузовых перевозок Юлия Герасымива оказалась в 18 лет, и ей пришлось управляться с 30-ю водителями в разгар кризиса 2008-го года. Теперь она нанимает только женщин. О том, как оборот ее компаний достиг 8 миллионов евро в год и все мечты сбылись, предпринимательница рассказала в передаче «Деловые люди».
Руководительницей компаний автобусных и грузовых перевозок Юлия Герасымива оказалась в 18 лет, и ей пришлось управляться с 30-ю водителями в разгар кризиса 2008-го года. Теперь она нанимает только женщин. О том, как оборот ее компаний достиг 8 миллионов евро в год и все мечты сбылись, предпринимательница рассказала в передаче «Деловые люди».