Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Евро достиг новых вершин. В чем причины?

    Рост евро с начала этого года составил более 13 процентовФото: Bloomberg

    Рост евро с начала этого года составил более 13 процентов. Это самый высокий результат среди основных валют, торгующихся против американского доллара. Рост британского фунта составил “всего” 10,5 процентов, а канадский доллар смог вырасти на 8 процентов.

    Ралли против доллара на валютных рынках началось в весной этого года, совпало с началом паузы в монетарной политике Федеральной Резервной Системы, ростом инфляции в странах ЕС, чередой скандалов, связанных с Трампом и его семьей в Белом Доме и даже каким то образом с бурным ростом криптовалют. Что из вышеперечисленного является истинной причиной, какие факторы вторичны, а что вовсе является случайным совпадением- разберемся подробнее.
    Как известно, ставки являются ключевым драйвером для роста национальных валют. Чем выше ставка, тем выше желание держать активы в данной валюте. К примеру, крупный хедж фонд часть своих свободных средства (cash)  скорее будет хранить в валюте, которая приносит, допустим, 5 процентов (ставка по доллару была именно такой лет 10 назад) нежели в иной валюте, ставки по депозитам в которой существенно ниже. Даже обычные граждане предпочтут депозиты в банке с высокой ставкой, депозитам с низкой. Правда, это актуально с оговоркой “при прочих равных условиях”.
    Если взглянуть на ситуацию весны - лета текущего года, то можно заметить существенные сдвиги в монетарной политике Европейского Центрального Банка и Федеральной Резервной Системы (аналог Центрального Банка в США). Впервые Марио Драги стал говорить или даже уходить от ответа на вопрос об окончании стимулирования экономики (в Еврозоне, в отличии от США все еще не завершена программа количественного смягчения). В США в последний раз ставку повышали в июне этого года, и то потому что рынки уже дисконтировали это событие в ценах, а разочаровывать рынки в планы ФРС никогда не входило. Последняя статистика  по рынку труда в США не дает основания считать дальнейшее повышение актуальным и возможным. ФРС, скорее будет наблюдать и ждать роста инфляционного давления, нежели поспешит с ростом ставок, ведь в этом вопросе обратной дороги нет. И повышение и понижение происходят циклами и постепенно. Легче переждать и плавно повысить с небольшим опозданием, чем идти на рост ставок и поспешно возвращать ее обратно, то есть снижать. Рынки не поймут и разочаруются в регуляторах и монетарных органах власти.   
    Масла в огонь добавили и скандалы в Белом Доме. Дело дошло до допросов сына Президента США и других родственников. Сам Дональд Трамп лишился части команды и даже распустил целый комитет, из которого один за другим стали выходить предприниматели. Все это не добавляло стоимости американской валюте и на фоне этих скандалов все остальные валюты росли против доллара.
    Но почему же Евро и Британскому фунту удалось выйти на первые места в этой гонке под названием “обгони доллар”? Все дело снова в ставках, а точнее в инфляции. Не секрет, что инфляция в Еврозоне набирает обороты. Жители Эстонии даже смогли это почувствовать на себе- наша страна оказалась в лидерах по росту цен. Такая же ситуация в Великобритании, где фактический рост цен превысил целевой уровень Банка Англии. К примеру, индекс цен производителей в Еврозоне в прошлом месяце составил 2,5 процентов, а рост розничных цен превысил 3 процента. Известно, что инфляция это побочный продукт экономического развития и роста зарплат, что тоже ощущается в ЕС и тем более в нашей стране. Рынок труда- хорошее тому доказательство! Все это не может не сказаться на понимании спекулянтами и инвесторами ситуации. Хотя ставки в Еврозоне пока рекордно низкие и никто не обещал их повышать, рынки уже успели заложить будущий рост в текущие цены. Ведь на слухах покупаем- на новостях продаем.
     
    Autor: Фуад Расулов HedgeFundOne
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Следующая остановка: Дубай. Эстонские инвесторы ищут теплые места без лишних налогов
Предприимчивые жители Эстонии все смелее выходят на рынок зарубежной недвижимости. И теперь портфели инвесторов пополняют квартиры не только в хорошо знакомых Испании или Франции, но и в Дубае, у которого обнаружилось немало плюсов перед Европой.
Предприимчивые жители Эстонии все смелее выходят на рынок зарубежной недвижимости. И теперь портфели инвесторов пополняют квартиры не только в хорошо знакомых Испании или Франции, но и в Дубае, у которого обнаружилось немало плюсов перед Европой.
Вкус биржи: Кремниевая долина за Трампа?! Серьезно?!
Как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не просто самые актуальные события прошедшей недели, а те события, которые повлияли на мировые фондовые рынки.
Как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не просто самые актуальные события прошедшей недели, а те события, которые повлияли на мировые фондовые рынки.
Вкус биржи: Кремниевая долина за Трампа?! Серьезно?!
Как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не просто самые актуальные события прошедшей недели, а те события, которые повлияли на мировые фондовые рынки.
Как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не просто самые актуальные события прошедшей недели, а те события, которые повлияли на мировые фондовые рынки.
Март Вырклаэв – критикам: заем Eesti Energia не обременяет налогоплательщиков
Eesti Energia брала займы раньше и намерена брать их и в будущем, а гибридная облигация является выгодным решением для компании, пишет министр финансов уходящего правительства Март Вырклаэв (Партия реформ).
Eesti Energia брала займы раньше и намерена брать их и в будущем, а гибридная облигация является выгодным решением для компании, пишет министр финансов уходящего правительства Март Вырклаэв (Партия реформ).
Юрген Лиги о повышении налогов: по паре процентов ко всему
Юрген Лиги, который скоро займет пост министра финансов, прокомментировал свое видение экономической ситуации: «С учетом состояния экономики мои предпочтения были бы другими, но нужно реализовать то, что возможно, но увы, возможно именно это. Уже много лет я предупреждал, что так и будет».
Юрген Лиги, который скоро займет пост министра финансов, прокомментировал свое видение экономической ситуации: «С учетом состояния экономики мои предпочтения были бы другими, но нужно реализовать то, что возможно, но увы, возможно именно это. Уже много лет я предупреждал, что так и будет».