Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    "80% управляющих фондами работают хуже рынка"

    Инвестор Мяртин КрессФото: Raul Mee

    Инвестор Мяртин Кресс 10 лет занимался пенсионными фондами Danske Bank, а теперь инвестирует в дивидендные акции.

    После ухода из банковской сферы он последние 2 года занимался собственными инвестициями.
    Основная стратегия Кресса – покупать акции, дающие право на получение дивидендов.
    ДВ расспросили инвестора о том, зачем он это делает.
    Во что вы инвестируете?
    В дивидендные акции и ETF*.
    Какую долю в портфеле занимает каждый из этих видов инвестиций?
    Стараюсь, чтобы было 50% на 50%, но сейчас доля акций чуть побольше.
    Почему?
    Я увидел пару хороших возможностей для входа в конкретные акции.
    В какие акции вы вкладываетесь?
    В акции американских, британских, европейских и балтийских компаний.
    Расскажите, как вообще в принципе можно зарабатывать на дивидендах? Там же такая низкая доходность!
    Если найти компанию, которая повышает дивиденды на 20% в год, то через 5 лет дивиденды вырастут более, чем в 2 раза. Нужно просто иметь терпение.
    Правильно ли я понимаю, что вы ищете компании, которые не просто всё время платят дивиденды, но и всё время их повышают?
     
    Точно.
    Вы говорили на конференции Инвестора Тоомаса, что свой первый вход в позицию вы осуществляете на сумму, которая для вас является существенной.
    Да.
    Каков её размер?
    1,5% портфеля.
    Это небольшая доля.
    Но это же только мой первый вход в бумагу. Я могу акции одной и той же компании купить и 5 раз, увеличив общую позицию до 10% портфеля.
    Акции скольких компаний у вас сейчас есть?
    Около 50.
    Вы явно верите в диверсификацию.
    Я - «собиратель марок». Если вижу хорошую бумагу, то тут же хочу иметь её у себя в портфеле.
    В технический анализ верите?
    Да. Но плохо в нём разбираюсь.
    А в фундаментальный? На какие показатели смотрите?
    Вообще-то, я об этом написал целую книгу... Есть 3 параметра, которые я отслеживаю: рост, прибыльность и структура капитала.
    «Рост» в смысле рост оборота?
    Нет, рост в целом. Рост прибыли, прибыли на акцию, оборота, дивидендов.
    Второй компонент – это «прибыльность». С ним всё понятно. А что такое «структура капитала»?
    Это то, сколько у предприятия кредитов, и насколько успешно оно их обслуживает.
    Каков средний срок вашей сделки?
    Вы имеете в виду, когда я покупаю и когда – продаю?
    Да.
    Средний горизонт инвестирования – 20 лет и более.
    Каким критериям должны соответствовать акции конкретной компании, чтобы вы ими заинтересовались?
    Тем, что я уже назвал: рост, прибыльность и структура капитала.
    А как же дивиденды?
    Я хочу видеть у компании, акции которой покупаю, длинную историю выплаты дивидендов.
    Насколько длинную?
    Минимум 10 лет. Если в какой-то момент фирма снижала дивиденды, то я выясняю, почему. Это ещё не означает, что я не куплю эти акции.
    Минуту назад вы сказали, что компания должна всё время повышать дивиденды, а теперь говорите, что может и снижать...
    Приведу простой пример. Предположим, предприятие делает спин-офф, т.е. делится на 2 компании. Дивиденды тогда становятся меньше, но причиной этому служит разделение фирмы, у которой теперь только половина бизнеса. Нельзя делать выводы только на основе цифр, нужно смотреть вглубь.
    Как быстро дивиденды должны повышаться, чтобы акция была интересной для вас?
    Достаточно того, чтобы было хоть какое-то повышение, по сравнению с прошлым годом. Я делю свой портфель на 2 части. В первой группе находятся акции компаний, которые сейчас большие дивиденды, но имеют низкий потенциал роста. Например, «телекомы» или поставщики коммунальных услуг. Вторая группа – это компании, которые агрессивно наращивают прибыль и объём выплачиваемых дивидендов.
    Зачем вам тогда вообще ETF’ы нужны?
    Просто диверсификация. Я прекрасно понимаю, что 80% управляющих фонда показывают результаты ниже рынка. Поэтому статистика работает против меня.
     
    ТЕРМИН
    * ETF – инвестиционный фонд, паи которого торгуются на бирже (примерно, как акции). Фонд может вкладываться в различного рода активы: акции, облигации, сырьё. Часто ETF «торгуют индексы» - т.е. составляют портфель акций, отражающих в совокупности конкретный сектор.
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Опрос ДВ: кто мог бы стать представителем правительства в Ида-Вирумаа и нужен ли региону инвестиционный фонд? «Это должен быть человек с местным бэкграундом»
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Партии, ведущие коалиционные переговоры, договорились создать государственный фонд для инвестиций в Ида-Вирумаа, в который будет отчисляться часть платежей за загрязнение окружающей среды. Также решено создать должность представителя правительства в уезде.
Подозреваемый в мошенничестве сотрудник НТД уже давно борется с подмоченной репутацией
Сегодня КаПо предъявила подозрение в мошенничестве главе таможенного отдела НТД Ээрику Хельдна. Согласно подозрению, помогал ему уже отстраненный от должности генеральный директор Департамента полиции и погранохраны Эльмар Вахер. В связи с этим мы повторно публикуем прошлогоднюю статью, в которой рассказывается о прошлом Ээрика Хельдна.
Сегодня КаПо предъявила подозрение в мошенничестве главе таможенного отдела НТД Ээрику Хельдна. Согласно подозрению, помогал ему уже отстраненный от должности генеральный директор Департамента полиции и погранохраны Эльмар Вахер. В связи с этим мы повторно публикуем прошлогоднюю статью, в которой рассказывается о прошлом Ээрика Хельдна.
Цены на электроэнергию и газ резко снижаются. Чего ждать летом?
На прошлой неделе средняя стоимость электроэнергии в Эстонии снизилась на 38,2% до 74 евро за мегаватт-час. Упала и цена на природный газ: на прошлой неделе мегаватт-час стоил в среднем 44,08 евро, что является самым низким уровнем за последний год.
На прошлой неделе средняя стоимость электроэнергии в Эстонии снизилась на 38,2% до 74 евро за мегаватт-час. Упала и цена на природный газ: на прошлой неделе мегаватт-час стоил в среднем 44,08 евро, что является самым низким уровнем за последний год.
Спецвыпуск «Вкуса биржи»: банковский кризис или народ нагнетает?
НЕ как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не какие-то там «события, повлиявшие на мировые фондовые рынки», а копаем так глубоко, что никому и не снилось. Весь выпуск нашего подкаста посвящен одной теме: банковский кризис.
НЕ как всегда в конце недели мы вместе с трейдером, тренером и экспертом по инвестированию Фуадом Расуловым обсуждаем не какие-то там «события, повлиявшие на мировые фондовые рынки», а копаем так глубоко, что никому и не снилось. Весь выпуск нашего подкаста посвящен одной теме: банковский кризис.
Экономист: рост Euribor резко ухудшил доступность жилья
Быстрый рост цен на жилье, повышение процентных ставок и общий рост стоимости жизни резко снизили доступность квартир, что, в свою очередь, привело к снижению активности на рынке недвижимости, пишет экономист Swedbank Марианна Рыбинская.
Быстрый рост цен на жилье, повышение процентных ставок и общий рост стоимости жизни резко снизили доступность квартир, что, в свою очередь, привело к снижению активности на рынке недвижимости, пишет экономист Swedbank Марианна Рыбинская.
Глава DelfinGroup: если ты нацелен на рост, то твой денежный поток негативный
Латвийская биржевая компания DelfinGroup в прошлом году вновь продемонстрировала отличный рост. Однако это не снимает вопросов о ее финансовом положении.
Латвийская биржевая компания DelfinGroup в прошлом году вновь продемонстрировала отличный рост. Однако это не снимает вопросов о ее финансовом положении.