Аналитик Swedbank ожидает больше позитива на балтийской бирже в новом году

В-третьих, снижение или, скорее, нормализация затрат на строительство (снижение цен на сырье) увеличило годовую прибыль эстонских строительных компаний Merko и Nordecon на 29,3% и 102,4% соответственно.

Наконец, более высокие затраты на рабочую силу снизили показатели продаж компании Novaturas, что привело к сокращению чистой прибыли на 16,2% по сравнению с предыдущим годом.

Аналитики Swedbank ожидают, что в ближайшей перспективе у банков сохранится более высокая рентабельность, что в период с 2023 по 2025 год будет означать среднюю доходность собственного капитала или ROE около 20%. «Рентабельность банков, скорее всего, достигнет пика в этом году и постепенно начнет нормализоваться, когда Европейский центральный банк начнет снижать процентные ставки весной 2024 года», – говорится в блоге аналитика.

Помимо банковской сферы, аналитики Swedbank также оптимистично настроены в отношении энергетического сектора, который в этом году сильно пострадал из-за падения цен на энергоносители. По словам Альяса, они ожидают, что Ignitis будет успешен благодаря своей интегрированной бизнес-модели, которая позволяет концерну зарабатывать на привлекательных ценах на электроэнергию через внутренние соглашения о покупке электроэнергии. Это позволит компании достичь рентабельности капитала около 8% в период с 2023 по 2025 год, считает аналитик. Ожидается, что Enefit Green преодолеет возникшие трудности и вернется к более прибыльной продаже электроэнергии, обеспечив среднюю рентабельность капитала на уровне около 8%.

По словам аналитика, сектор услуг, представленный компаниями Tallink, Tallinna Kaubamaja, Apranga и Novaturas, до сих пор успешно справлялся с падением покупательной способности населения. Макроэкономические аналитики Swedbank прогнозируют, что уже в следующем году ситуация с потребителями улучшится, что положительно скажется на результатах деятельности предприятий сектора. Альяс добавил, что они ожидают, что доходность капитала будет соответствовать или превышать их долгосрочные средние показатели.

У аналитиков Swedbank несколько неоднозначные ожидания в отношении сектора недвижимости. «Мы ожидаем, что средняя рентабельность капитала Merko в период 2023-2025 годов превысит среднее десятилетнее значение благодаря успешным проектам по развитию недвижимости и сильному балансу», – сказал Альяс. В то же время Baltic Horizon страдает от проблем с торговыми площадями и резкого роста процентных расходов, что делает ожидаемую рентабельность собственного капитала в 2023-2025 годах скромной. ROE Таллиннского порта, который по-прежнему испытывает ряд трудностей, ожидается в период 2023-2025 годов около 5%.