• OMX Baltic0,01%298,79
  • OMX Riga−0,25%890,9
  • OMX Tallinn0,14%2 055,01
  • OMX Vilnius−0,05%1 203,89
  • S&P 5000,27%6 280,46
  • DOW 300,43%44 650,64
  • Nasdaq 0,09%20 630,66
  • FTSE 1001,23%8 975,66
  • Nikkei 225−0,13%39 593,84
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%90,57
  • OMX Baltic0,01%298,79
  • OMX Riga−0,25%890,9
  • OMX Tallinn0,14%2 055,01
  • OMX Vilnius−0,05%1 203,89
  • S&P 5000,27%6 280,46
  • DOW 300,43%44 650,64
  • Nasdaq 0,09%20 630,66
  • FTSE 1001,23%8 975,66
  • Nikkei 225−0,13%39 593,84
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,86
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%90,57
  • 21.05.18, 09:39
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Инвестор Тоомас: Mamma mia!

"...here I go again", - как поётся в знаменитой песне ABBA.
Инвестор Тоомас: Mamma mia!
Греция начинает добиваться успеха и выходить из программы помощи, а вот приход к власти популистскоой партии в Италии грозит нам новым штормом.
Рынок уже начинает потряхивать: в конце недели евро упал по отношению к доллару на пятимесячное дно - на уровень 1,1753. За неделю он упал на 1%. И вообще, такой длинный падающий тренд последний раз мы видели в 2015 году.
За одну неделю доходность по итальянским десятилеткам выросла более 30 базисных пунктов. Сейчас Италия и Греция - это единственные страны, доходность по двухлеткам которых выше нуля. Итальянская биржа в пятницу упала на 1%.

Статья продолжается после рекламы

Слабость евро нельзя полностью списать на Италию. Вторая сторона медали - сила доллара, которую поддерживает политика учётной ставки со стороны ФРС.
Хотя политический и валютный риски снова грозят еврозоне после подписания коалиционного соглашения в Италии, в его тексте ничего не сказано о выходе из зоны евро. Тем не менее, я не верю то, что они резко изменили своё мнение: слишком долго они обвиняли правила еврозоны во всех бедах Италии.
Всё это замотивировало меня тщательно обдумать, насколько серьёзно мне, как инвестору, нужно беспокоиться.
Рынки пока относительно спокойны. Кредиты в Италии стали дороже: доходность по 10-летним облигациям взлетела в пятницу до 2,22% - самый высокий уровень с октябре. Однако это несравнимо с 2011-2012 годами, когда она составляла более 7%. Тогда разрыв между немецкими и итальянскими облигациями составлял более 500 базисных пунктов. На прошлой неделе он был 162.
Беспокойство вызывает и то, что Италия воспользовалась низкими процентными ставками, чтобы эмитировать долгосрочный долг. В то же время, руках институциональных и домашних инвесторов находится 69% долга домохозяйств. Это стабилизирующий фактор. ЕЦБ, тем временем, продолжает программу выкупа активов. Поэтому часть аналитиков считают, что в ближайшем будущем беспокоиться не о чем.
В долгосрочной перспективе это слабое утешение: новые власти не предлагают решения проблем Италии, а лишь идут в оппозицию Брюсселю и Франкфурту, что в худшем сценарии может вызвать новый банковский и долговой кризис. Немецкие консерваторы уже орали на выходных, что не намерены оплачивать долговое пиршество итальянцев. И как в таких условиях должны раождаться соглашения об укреплении финансового союза, которого так хочет прзидент Франции, трудно представить.
Настроения рынка могут измениться одномоментно. Итальянская экономика в 10 раз больше греческой, почти четверть облигаций еврозоны - итальянские, в госдолг этой страны составляет 2,3 триллиона евро. И это государство теперь торпедирует самые основы еврозоны. Mamma mia!

Похожие статьи

Инвестор Тоомас
  • 15.05.18, 17:47
Инвестор Тоомас: я на правильном пути?
Я уже было морально приготовился к тому, что посещу общее собрание акционеров Baltic Horizon Fund, которое пройдёт сегодня, как сегодня меня ждал сюрприз.
Инвестор Тоомас
  • 10.05.18, 15:49
Инвестор Тоомас: Facebook уничтожает Tinder?
После того, как Facebook на прошлой неделе сообщил о намерении войти в мир сайтов знакомств, инвесторы Match Group направились к выходу. 1 мая акции приложения для свиданий потеряла 20 процентов своей стоимости.
Инвестор Тоомас
  • 04.05.18, 13:30
Инвестор Тоомас: достиг по-настоящему новой вершины
Сегодня утром меня ждал сюрприз: впервые в истории мой портфель превысил 300 000 евро.
Инвестор Тоомас
  • 24.04.18, 07:00
Инвестор Тоомас: почему я не переживаю за Apple?
После того, как на прошлой неделе Morgan Stanley значительно снизил свои прогнозы относительно iPhone, рынок охватила паника: акции Apple упали в пятницу более 4 процентов. Я же спал спокойно.
  • KM
Content Marketing
  • 18.06.25, 14:57
Местная облачная услуга поддержит работу ИТ-систем компании даже в сложные времена
Конкурентоспособность предприятий все больше зависит от надежности их ИТ-систем, поэтому решения хостинга критически важных для бизнеса систем должны быть безопасными, гибкими и по разумной цене.

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную