• OMX Baltic−0,13%293,91
  • OMX Riga−0,4%912,64
  • OMX Tallinn−0,54%1 967,62
  • OMX Vilnius−0,1%1 232,62
  • S&P 500−0,13%6 606,76
  • DOW 30−0,27%45 757,9
  • Nasdaq −0,07%22 333,96
  • FTSE 1000,2%9 213,63
  • Nikkei 225−0,25%44 790,38
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,84
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%98,47
  • OMX Baltic−0,13%293,91
  • OMX Riga−0,4%912,64
  • OMX Tallinn−0,54%1 967,62
  • OMX Vilnius−0,1%1 232,62
  • S&P 500−0,13%6 606,76
  • DOW 30−0,27%45 757,9
  • Nasdaq −0,07%22 333,96
  • FTSE 1000,2%9 213,63
  • Nikkei 225−0,25%44 790,38
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,84
  • GBP/EUR0,00%1,15
  • EUR/RUB0,00%98,47
  • 21.05.18, 09:39
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Инвестор Тоомас: Mamma mia!

"...here I go again", - как поётся в знаменитой песне ABBA.
Инвестор Тоомас: Mamma mia!
Греция начинает добиваться успеха и выходить из программы помощи, а вот приход к власти популистскоой партии в Италии грозит нам новым штормом.
Рынок уже начинает потряхивать: в конце недели евро упал по отношению к доллару на пятимесячное дно - на уровень 1,1753. За неделю он упал на 1%. И вообще, такой длинный падающий тренд последний раз мы видели в 2015 году.
За одну неделю доходность по итальянским десятилеткам выросла более 30 базисных пунктов. Сейчас Италия и Греция - это единственные страны, доходность по двухлеткам которых выше нуля. Итальянская биржа в пятницу упала на 1%.

Статья продолжается после рекламы

Слабость евро нельзя полностью списать на Италию. Вторая сторона медали - сила доллара, которую поддерживает политика учётной ставки со стороны ФРС.
Хотя политический и валютный риски снова грозят еврозоне после подписания коалиционного соглашения в Италии, в его тексте ничего не сказано о выходе из зоны евро. Тем не менее, я не верю то, что они резко изменили своё мнение: слишком долго они обвиняли правила еврозоны во всех бедах Италии.
Всё это замотивировало меня тщательно обдумать, насколько серьёзно мне, как инвестору, нужно беспокоиться.
Рынки пока относительно спокойны. Кредиты в Италии стали дороже: доходность по 10-летним облигациям взлетела в пятницу до 2,22% - самый высокий уровень с октябре. Однако это несравнимо с 2011-2012 годами, когда она составляла более 7%. Тогда разрыв между немецкими и итальянскими облигациями составлял более 500 базисных пунктов. На прошлой неделе он был 162.
Беспокойство вызывает и то, что Италия воспользовалась низкими процентными ставками, чтобы эмитировать долгосрочный долг. В то же время, руках институциональных и домашних инвесторов находится 69% долга домохозяйств. Это стабилизирующий фактор. ЕЦБ, тем временем, продолжает программу выкупа активов. Поэтому часть аналитиков считают, что в ближайшем будущем беспокоиться не о чем.
В долгосрочной перспективе это слабое утешение: новые власти не предлагают решения проблем Италии, а лишь идут в оппозицию Брюсселю и Франкфурту, что в худшем сценарии может вызвать новый банковский и долговой кризис. Немецкие консерваторы уже орали на выходных, что не намерены оплачивать долговое пиршество итальянцев. И как в таких условиях должны раождаться соглашения об укреплении финансового союза, которого так хочет прзидент Франции, трудно представить.
Настроения рынка могут измениться одномоментно. Итальянская экономика в 10 раз больше греческой, почти четверть облигаций еврозоны - итальянские, в госдолг этой страны составляет 2,3 триллиона евро. И это государство теперь торпедирует самые основы еврозоны. Mamma mia!

Похожие статьи

Инвестор Тоомас
  • 15.05.18, 17:47
Инвестор Тоомас: я на правильном пути?
Я уже было морально приготовился к тому, что посещу общее собрание акционеров Baltic Horizon Fund, которое пройдёт сегодня, как сегодня меня ждал сюрприз.
Инвестор Тоомас
  • 10.05.18, 15:49
Инвестор Тоомас: Facebook уничтожает Tinder?
После того, как Facebook на прошлой неделе сообщил о намерении войти в мир сайтов знакомств, инвесторы Match Group направились к выходу. 1 мая акции приложения для свиданий потеряла 20 процентов своей стоимости.
Инвестор Тоомас
  • 04.05.18, 13:30
Инвестор Тоомас: достиг по-настоящему новой вершины
Сегодня утром меня ждал сюрприз: впервые в истории мой портфель превысил 300 000 евро.
Инвестор Тоомас
  • 24.04.18, 07:00
Инвестор Тоомас: почему я не переживаю за Apple?
После того, как на прошлой неделе Morgan Stanley значительно снизил свои прогнозы относительно iPhone, рынок охватила паника: акции Apple упали в пятницу более 4 процентов. Я же спал спокойно.
  • KM
Content Marketing
  • 18.08.25, 11:05
Будущие работники в сфере электроники: как Incap и Касса по безработице помогают молодежи найти место на рынке труда
Сотрудничество между Кассой по безработице и Incap Electronics Estonia OÜ длится уже много лет, но на сей раз организации воплотили в жизнь совершенно новый проект. Компания Incap хотела популяризировать электронную промышленность среди молодого поколения. Проект представили Кассе по безработице, которая помогла найти молодых людей, заинтересованных в данной сфере, но не имеющих опыта работы, и направила их на недельную практику. В итоге выиграли все. Но как именно?

Сейчас в фокусе

Директор Т1 Тармо Хыбе и архитектор Андрус Кыресаар презентуют обновленную концепцию торгового центра в 2022 году. Тогда ни аналитики, ни первые арендаторы не были до конца уверены, что комплексу у станции Юлемисте все-таки удастся завоевать симпатии публики.
Новости
  • 16.09.25, 06:00
«Из кислого лимона сумеют сделать лимонад»: перезагрузка Т1 оказалась успешной
Реэт Рооз построила медиа- и рекламный бизнес, ставший лидером рынка в странах Балтии. По ее словам, ее инвестиционный фонд, который вскоре переедет в Швейцарию, является самым надежным способом сохранить капитал в безопасном месте.
Интервью
  • 16.09.25, 13:45
Успешная предпринимательница: мы должны укреплять волю к обороне, а не обсуждать недвижимость в Португалии
«Синдром хорошей девочки должен исчезнуть из политики»
Сандра Лаур прошла обязательную военную подготовку в частной школе в Англии. Она вспоминает, как во время одной из учебных игр командира объявили «погибшим», и ей пришлось неожиданно взять на себя руководство и быстро перестроить команду. «Это соревнование мы выиграли», – говорит она.
Интервью
  • 15.09.25, 18:59
Молодой политик нацелилась на пост министра обороны. «Пускай Певкур идет в партийный офис и стыдится»
В понедельник собралась спецкомиссия Рийгикогу по борьбе с коррупцией, на заседание которой были приглашены представители Центральной криминальной полиции, прокуратуры и Финансовой инспекции. На фото — государственный прокурор Юрген Хюва (в центре), член правления Финансовой инспекции Сийм Таммер (справа) и председатель комиссии Анастасия Коваленко-Кылварт.
Биржа
  • 16.09.25, 08:34
Прокуратура арестовала имущество подозреваемого по делу Enefit Green
Нелегкий путь к образованию иллюстрирует скульптурная композиция во дворе новой Нарвской эстонской госгимназии.
Новости
  • 16.09.25, 07:00
Образование своими руками: политики в Нарве и в Маарду хотят создать русскоязычные школы
Законопроект: государство будет финансово поддерживать только эстоноязычные частные школы
Эстонские компании задолжали бюджету больше 300 млн евро.
Эпицентр
  • 15.09.25, 06:00
«Мне не предложили никакого решения. Просто закрыли счета»: почему налоговый идет навстречу не всем?
В интервью Äripäev в 2023 году Райнeр Милтоп заявил, что в те годы, когда его фирма больше не выставляла счетов за работы, выполненные для фестиваля света в Кадриоргском парке, он не заказывал для фестиваля никаких работ. Тем не менее, у Äripäev и прокуратуры имелась противоположная информация, и теперь прокуратура обвиняет его вместе с гражданской супругой-чиновницей в том, что они использовали фиктивные счета, чтобы заработать на установленных инсталляциях.
Новости
  • 15.09.25, 08:49
Бизнесмену, покинувшему «Ээсти 200» со скандалом, предъявлено уголовное обвинение
«Не вызывает никаких эмоций»
Dubai в Таллинне: Игорь Кинг и DAMAC – крупнейший девелопер ОАЭ
  • KM
Content Marketing
  • 15.09.25, 13:19
Dubai в Таллинне: Игорь Кинг и DAMAC – крупнейший девелопер ОАЭ

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную