• И снова ставки и торговые войны

    Помню, как удивлялся, что рынки перестали дисконтировать (учитывать) в ценах фактор торговых войн. Акции росли так, словно торговые войны позади и встреча лидеров США и Китая решила все проблемы. И вот снова - на прошлой неделе то ли твиты Трампа, то ли уже официальные заявления о 10-процентных пошлинах на 300-миллиардный объем товаров из Китая обвалили фондовые индексы по всему миру, начиная от Dow Jones и заканчивая немецким DAX.

    Фуад РасуловФото: Частный архив
    Впрочем, кроме кнута, был и пряник в виде снижения ставки со стороны американского Федерального Резерва, который также сделал ряд важных заявлений. Например, ожидания рынков касательно будущих сокращений ставки не оправдались. Часть рыночного сообщества была уверена, что снижение - не последнее, и речь идет, скорее, о начале цикла сокращения ставок. Впервые за 10 лет ФРС пошла на смягчение монетарной политики в виде сокращения ставки, и такие шаги редко оказываются разовыми.
    Обычно центральные банки ведут целенаправленную политику - в годы бурного роста повышают ставку, в годы слабости экономики - понижают. Но глава ФРС Джером Пауэлл сначала заявил, что этот шаг - упреждающий и не является началом целого цикла. Мало того, что ставку понизили на 0,25%, хотя некоторые ожидали все полпроцента, так еще и не обещали продолжать эту «традицию», дав экономике и рынкам время подумать. Трамп был недоволен, всюду писал, что нужно принимать куда более радикальные меры и что снижение должно быть не разовым и не на четверть процента. Глава ФРС позже дал еще одно заявление и совсем запутал рынки фразой «я не говорил, что будет всего одно сокращение».
    Стоит отметить, что зачастую важно не столько то, что делает Федеральный Резерв (или любой другой центральный банк), а то, как он это делает. Точнее, уверен ли он в своих действиях и ведет ли целенаправленную монетарную политику. Подвергается ли влиянию политиков, в частности, президента? Смотрит ли в проведении своей монетарной политики на реакцию рынков, стоимость акций и валют? Последнее также нежелательно, ибо краткосрочные колебания курсов валют и котировок акций и облигаций не должны управлять действиями ФРС. Не дай бог, рыночная толпа перестанет верить в независимость ФРС или ее возможность действовать без оглядки на рынки - тогда глубокой коррекции и снижения стоимости акций не избежать.
    Поделиться:
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Wise увеличил прибыль на акцию в три раза
Общий оборот Wise за полгода вырос на две трети, доналоговая прибыль увеличилась на 173%, а прибыль на акцию утроилась.
Общий оборот Wise за полгода вырос на две трети, доналоговая прибыль увеличилась на 173%, а прибыль на акцию утроилась.
Аналитик: зарплаты продолжают расти, но перспективы рынка труда быстро ухудшаются
Хотя, по данным Департамента статистики Эстонии, в третьем квартале рост заработной платы несколько замедлился, сегодняшнюю ситуацию на рынке труда пока никак нельзя назвать плохой. Согласно основному сценарию, рост заработной платы и занятость в ближайшие месяцы останутся относительно высоким, пишет экономический аналитик SEB Михкель Нестор.
Хотя, по данным Департамента статистики Эстонии, в третьем квартале рост заработной платы несколько замедлился, сегодняшнюю ситуацию на рынке труда пока никак нельзя назвать плохой. Согласно основному сценарию, рост заработной платы и занятость в ближайшие месяцы останутся относительно высоким, пишет экономический аналитик SEB Михкель Нестор.
Таллиннский бюджет: сокращение, пособия и миллион на подготовку к кризисам
В новом таллиннском бюджете отдельной строкой прописана подготовка к кризисным ситуациям. Уже сейчас запланированы госпоставки на закупку запасов стратегического питания, генераторов, одеял, переносных кроватей – всего того, что необходимо при различных возможных кризисах. О новом бюджете «Деловым ведомостям» рассказал мэр столицы Михаил Кылварт.
В новом таллиннском бюджете отдельной строкой прописана подготовка к кризисным ситуациям. Уже сейчас запланированы госпоставки на закупку запасов стратегического питания, генераторов, одеял, переносных кроватей – всего того, что необходимо при различных возможных кризисах. О новом бюджете «Деловым ведомостям» рассказал мэр столицы Михаил Кылварт.
Топ-3 «Молодых и деловых»: лучшие авторы Летней школы журналистики
Редакция ДВ выбрала трех лучших молодых журналистов среди участников медиапроекта для школьников.
Редакция ДВ выбрала трех лучших молодых журналистов среди участников медиапроекта для школьников.