• OMX Baltic−0,42%297,09
  • OMX Riga0,4%867,99
  • OMX Tallinn−0,13%1 958,56
  • OMX Vilnius−0,26%1 164,64
  • S&P 5000,85%5 616,51
  • DOW 300,35%40 811,32
  • Nasdaq 1,81%17 762,45
  • FTSE 1000,02%8 496,8
  • Nikkei 2251,13%36 452,3
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%92,65
  • OMX Baltic−0,42%297,09
  • OMX Riga0,4%867,99
  • OMX Tallinn−0,13%1 958,56
  • OMX Vilnius−0,26%1 164,64
  • S&P 5000,85%5 616,51
  • DOW 300,35%40 811,32
  • Nasdaq 1,81%17 762,45
  • FTSE 1000,02%8 496,8
  • Nikkei 2251,13%36 452,3
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%92,65
  • 03.09.19, 14:49
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Baltika обманула инвесторов?

Сегодня стало известно о цене выкупа Baltika, которую предложил мажоритарный акционер предприятия, финский фонд KJK Fund Sicav-SIF. Цена, мягко говоря, разочаровала инвесторов. Но, кажется, таков и был план.
Дмитрий Фефилов
  • Дмитрий Фефилов
  • Foto: Андрес Хаабу
Для начала я непременно должен оговориться, что не являлся и не являюсь акционером Baltika, поэтому всё нижеизложенное никоим образом не затрагивает моих личных интересов.
В начале августа Baltika сделала допэмиссию, где акции предлагались по 10 центов за штуку. Уже тогда цена предложения была более чем в два раза ниже текущей цены на бирже. Пойти на трюк с бухгалтерским балансом и организовать допэмиссию предприятие тогда вынудил закон, который требовал увеличить собственный капитал, который из-за затяжных проблем у предприятия перешагнул запретную черту.
В ходе допэмиссии сформировался мажоритарный акционер, который и ранее был самым крупным, но доля которого теперь увеличилась до 90%. Закон обязывает такого крупного акционера биржевого предприятия сделать ценовое предложение всем другим акционерам по выкупу предприятия с биржи. Что сегодня и было сделано: KJK Sicav-SIF покупает акции по цене допэмиссии, то есть по 10 центов за штуку. Возникает вопрос, как же сформировалась цена, которая явно не устраивает мелких инвесторов? До обнародования цены акция на Таллиннской бирже стоила около 22 центов, то есть более чем в два раза выше предлагаемой цены выкупа.
Цена же по закону формируется следующим образом. Мажоритарный акционер должен предложить инвесторам самую высокую цену, которую мажоритарный акционер или ранее согласованные и связанные с ним лица приобретали акции предприятия за последние полгода. И выясняется, что самая высокая цена покупки фондом за этот период - как раз-таки цена допэмиссии, когда фонд и совершил судьбоносную сделку, которая принесла ему долю в 90%.
Все далее следующее - мои личные предположения. Но уж очень много совпадений, чтобы ими не поделиться.
Крупнейшему акционеру Baltika KJK Fund Sicav-SIF еще до допэмиссии принадлежала доля в 38,90% предприятия. Это заблаговременно намекало на то, что фонд в итоге может стать акционером, который должен будет вывести предприятие с биржи. Более того, сам фонд был к этому готов, говоря до допэмиссии, что подпишется на все те акции, на которые инвесторы не подпишутся.
Закон формирования цены выкупа предприятия с биржи существует давно, так что фонд и Baltika могли заранее подсчитать, какую цену они смогут предложить инвесторам, если фонд получит право на выкуп в ходе допэмиссии. Учитывая то, как Baltika поступила с акционерами весной этого года, когда через трюк с номинальной стоимостью акции разбавила акционерный капитал, не вызывает сомнений и то, что Baltika умеет грамотно и по закону играть цифрами в свою пользу. Но вызывает сомнения другое - не является ли все то, что Baltika проделывает с акционерами с весны этого года, а то и более раннего периода, грамотно спланированным сценарием по покупке предприятия «по дешевке»?
Разумеется, доказать это сложно, если вообще возможно, но последовательность действий предприятия и его главного акционера вызывают именно такие подозрения. Более того, ряд инсайдеров, включая бывшего руководителя и его жену, продали часть акций еще до допэмиссии, что, разумеется, ничего не доказывает, но добавляет ложку дегтя к и без того горькой истории.
Как бы там ни было, мелких акционеров Baltika немного жаль. Хотя следует признать, что у них было более чем предостаточно времени и поводов уже давно отказаться от акций предприятия. Можно смело предположить, что последние пару месяцев большинством акционеров Baltika были спекулянты, играющие на цене, а не инвесторы, сделавшие ставку на будущее предприятия. И тем не менее, будь у меня акции Baltika, я бы почувствовал себя сегодня особенно обманутым.
Но даже не имея на руках акций Baltika, мне, как инвестору, который работает в том числе и с Таллиннской биржей, неприятно, когда происходят такие вещи. Ведь это не первый случай, когда мелкие инвесторы остаются в дураках. В этот раз, однако, похоже за инвесторов даже никто не заступится.

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 30.04.25, 09:50
Альфа и Омега начинающей компании: что стоит знать о доменах в 2025 году?
При запуске нового бизнеса зачастую основное внимание уделяется продукту, услуге или маркетинговому плану, однако в мире, где все большее распространение получают цифровые технологии, одной из важнейших ценностей в плане идентичности вашего бренда становится домен. Зачем он нужен, как его выбрать и на какие тренды следует обратить внимание в 2025 году? Основываясь на опыте, приобретенном как в Эстонии, так и за рубежом, мы составили обзор, который поможет вам легче сориентироваться в мире, связанном с доменами.

Сейчас в фокусе

Иллюстративное фото.
Новости
  • 30.04.25, 12:39
Строителей модульных домов подозревают в мошенничестве и доведении компании до банкротства
Иллюстративное фото.
ТОП
  • 30.04.25, 14:51
ТОП зарплат: самые щедрые компании по разработке ПО платят более 10 000 евро
Председатель правления Эстонского общества семейных врачей Элле-Малль Садрак критически относится ко многим продаваемым добавкам, поскольку проверки показали, что они не содержат даже заявленные дозы того, что обещано на упаковке.
Эпицентр
  • 30.04.25, 09:43
«Ужасный бизнес». Интернет-продавцы выдают таблетки за чудо-средства и торгуют запрещенным конопляным маслом
У тартуского предпринимателя Тармо Уфферта несколько фирм по продаже машин и коллекция старинных автомобилей. В комментарии Äripäev он рассказал о последних результатах Aasta Auto Pluss.
Новости
  • 30.04.25, 08:23
Налог заставил автопродавца сократить работников, но некоторым повысили зарплаты
Не покупают даже электромобили
Работавшего в волости Сауэ чиновника подозревают в хищении в особо крупном размере.
Новости
  • 29.04.25, 17:17
Чиновника подозревают в присвоении крупной суммы, предназначенной для украинских беженцев
Среди прочих, завод по производству железобетонных элементов компании Muuga Betoonelement, принадлежащий предприятиям Rand ja Tuulberg и Astlanda Ehitus, был открыт в 2008 году.
Новости
  • 30.04.25, 12:32
Производитель бетона понес большие убытки, рынок на дне третий год подряд
Признаков улучшения пока нет
На фото – роскошный Lamborghini Revuelto бизнесмена Олега Гросса. При этом Гросс упрекнул человека, который продал аналогичную машину: по его словам, это некрасиво по отношению к представительству.
Новости
  • 28.04.25, 17:04
Эстонский бизнесмен нарушил запрет на продажу Lamborghini. И сделать ничего нельзя
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни
  • KM
Content Marketing
  • 17.04.25, 14:08
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную