• OMX Baltic0,03%310,93
  • OMX Riga0,96%917,2
  • OMX Tallinn0,34%2 119,58
  • OMX Vilnius−0,04%1 481,46
  • S&P 5000,81%7 543,64
  • DOW 300,00%52 487,41
  • Nasdaq 1,3%26 206,89
  • FTSE 1000,24%10 497,79
  • Nikkei 2251,2%68 557,73
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,88
  • GBP/EUR0,00%1,17
  • EUR/RUB0,00%87,44
  • OMX Baltic0,03%310,93
  • OMX Riga0,96%917,2
  • OMX Tallinn0,34%2 119,58
  • OMX Vilnius−0,04%1 481,46
  • S&P 5000,81%7 543,64
  • DOW 300,00%52 487,41
  • Nasdaq 1,3%26 206,89
  • FTSE 1000,24%10 497,79
  • Nikkei 2251,2%68 557,73
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,88
  • GBP/EUR0,00%1,17
  • EUR/RUB0,00%87,44
Государство в лице Департамента конкуренции в споре с компанией Tallinna Vesi по поводу тарифов решило идти до конца. На прошлой неделе водоканал получил предписание добровольно уменьшить тарифы на треть. 
ДВ в данной ситуации одобряет действия государства. Мы и раньше неоднократно критиковали тарифную политику предприятия.
Кроме того, руководство предприятия явно вышло за рамки приличий, когда начало открыто угрожать Эстонии и фактически устроило агрессивную пиар-кампанию против нашей страны.
Подключили прессу и дипломатов. Обвиняют Эстонию в нарушении прав инвесторов, даже были заявления о том, что британских инвестиций Эстония теперь не дождётся. Компания своими действиями просто не оставила государству выбора – не ответить на такое уже нельзя.
Напомним, что в прошлом году правящая коалиция протолкнула закон об обуздании цено­образования монополий, в рамках которого получило право контролировать в т. ч. и цены Tallinna Vesi. В этом году конфликт начался с того, что департамент конкуренции отказался удовлетворить ходатайство водоканала об очередном повышении тарифов. Теперь очередной шаг – требуют радикального снижения цен.
Мы не считаем, что от этого сколько-нибудь серьёзно пострадает имидж Эстонии как привлекательной для инвестиций страны. Начнём с того, что бизнесом эту деятельность можно назвать с большой натяжкой – речь идёт о естественном монополисте, бизнес-риски здесь практически полностью отсутствуют.
 Осмелимся предположить, что имидж Эстонии не только не пострадает, но и, наоборот, улучшится, если инвесторы увидят, что деятельность монополистов здесь жёстко контролируется.
Весь шум поднимает фактически один инвестор – британская компания United Utilities, которой принадлежит 35,3% акций. Но вторым по размеру пакетом акций (34,7%) владеет Таллинн. Однако почему-то не видно попыток городских властей хотя бы как-то блокировать столь агрессивное поведение британцев в отношении государства и горожан.
На наш взгляд, в данной ситуации политические игры здесь не очень уместны.  Напомним, что инициатива по ограничению цен Tallinna Vesi исходит от входящей в правящую коалицию IRL. А  как раз партии нынешней коалиции протолкнули эту скандальную приватизацию.
Британцы настаивают на том, что приватизационный договор, который, кстати, в своё время, сославшись на коммерческую тайну, засекретили,  должен выполняться на сто процентов, поскольку заключён он ими добросовестно.
Неважно, что по утверждению многих экспертов, этот договор абсолютно кабальный для горожан. Обязанностей у инвесторов гораздо меньше, чем прав, и в конце концов государство таки решилось признать его незаконным.
Инвесторы настаивают на том, что рентабельность оборота в данном случае – несущественный показатель. Здесь, по их утверждениям, главное – отдача на инвестированный капитал. Компания настаивает, что этот показатель у них вполне в норме, и ссылается на данные некой независимой экспертизы. При этом почему-то избегают приводить абсолютные цифры. А ещё инвесторы говорят, что они до сих пор не вернули вложенные в покупку контрольного пакета акций Tal­linna Vesi 10 лет назад деньги.
Это утверждение несколько удивляет - похоже, с арифметикой у United Utilities сложности. Напомним, что в 2001 г. акции водоканала обошлись компании в 1,3 млрд. крон. Но уже в 2002 г. они вытащили более 400 млн. крон путём уменьшения капитала за счёт кредита. Остаются вложенными порядка 900 млн. крон. В 2005 г. проводится IPO, в ходе которого реализовано более 3 млн. акций и выручено почти 450 млн. крон. Т.е. остаётся примерно 450-500 млн. крон. Но за 10 лет они ещё и вытащили более 600 млн. крон в виде дивидендов.
И это не считая того, что акционер имеет какой-то загадочный договор об оказании услуг, в рамках которого получает приличные деньги. Не будем забывать и того, что у этого «обиженного» инвестора ещё остаётся порядка 7 млн. акций. Стоимость этого пакета даже после вызванного решениями государства сильного падения акций всё равно превышает 45 млн. евро, т.е. в старых деньгах свыше 700 млн. крон.
Autor: dv. ее

Похожие статьи

Сейчас в фокусе

По словам Матиаса Мяэнпяа, предпринимателям не стоит бояться искусственного интеллекта – им следует видеть в нем одну из лучших возможностей в своей жизни.
Интервью
  • 08.07.26, 06:00
Финский предприниматель: Финляндия застряла в комфорте, а Эстония все еще хочет расти
Конкурсный управляющий обанкротившегося девелоперского проекта Teletorni Kodud Андрес Хермет доволен тем, что удалось продать часть квартир в пережившем множество проблем жилом комплексе.
Новости
  • 08.07.26, 17:29
В скандальном деле о банкротстве случился прорыв: часть кредиторов сможет вернуть деньги
Часть нарвских дач расположены прямо у воды, но в 2025 году пострадали от наводнения не они, а дачи в районе Кудрукюла, который находится в низине, на торфянике. Иллюстративное фото.
Новости
  • 09.07.26, 06:00
«Вас топит или не топит?»: после прошлогоднего наводнения покупатели дач под Нарвой стали осторожнее
Геологическая служба Эстонии, похоже, хочет, чтобы почти вся Раквереская волость превратилась в такую же территорию, как карьер Ару-Лыуна на северной окраине волости, недалеко от города Кунда.
Новости
  • 09.07.26, 10:25
Богатые запасы полезных ископаемых сорвали планировку. Волостной старейшина: тогда назовем волость карьером
От моей первоначальной инвестиции, сделанной в конце мая, исчезла почти половина.
Инвестор Тоомас
  • 08.07.26, 16:18
Инвестор Тоомас: докупаю акции, которые в июне обрушили мой портфель
«По данным Европейского механизма стабильности, в 2020-2024 годах Эстония провела на душу населения больше IPO, чем почти любая другая страна Евросоюза. Спрос есть. Не хватает предложения. А предложение – это политическое решение, потому что крупнейшие некотируемые компании принадлежат государству», – пишет один из создателей Таллиннской биржи Индрек Рахумаа.
Mнения
  • 09.07.26, 11:15
Индрек Рахумаа: государство, которое упустило свою биржу
Мнение одного из основателей Таллиннской фондовой биржи
Акции SpaceX в среду закрылись ниже цены биржевого дебюта.
Биржа
  • 09.07.26, 12:03
Акции SpaceX на бирже достигли нового минимума
По словам руководителя направления устойчивого развития Mainor Ülemiste Мати Фрейберга, при развитии Ülemiste City данные Telia о мобильности используются и для того, чтобы в качестве партнера помочь городу Таллинну популяризовать экологичные способы передвижения, то есть решить проблему автомобилизации столицы.
  • KM
Content Marketing
  • 29.04.26, 11:01
Ülemiste City развивает городок на основе данных, чтобы снизить зависимость от автомобилей

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную