Украина привлекает сотни миллионов долларов благодаря военным облигациям. Что это за инструмент?

В марте украинский Минфин начал анонсированный в конце февраля выпуск военных государственных облигаций. Цель - финансирование военных операций и производства страны в военное время.

«Выручка от выпуска облигаций будет направлена на нужды Вооруженных Сил Украины и обеспечение бесперебойного обеспечения финансовых нужд государства в условиях войны», - сообщается на сайте министерства.

Заявляется, что возможность поддержать финансирование нужд армии и бюджета страны доступна каждому: как украинским гражданам и предприятиям, так и иностранным инвесторам. Помогают поддержать государство первичные дилеры - 11 банков, а также вторичные - некоторые финансовые группы и биржи.

Первый аукцион состоялся 1 марта. Инвесторам предлагали 2 выпуска: обычные облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) под 10% на 2 месяца и военные облигации под 11% на год. Минфину удалось занять более 8,1 млрд гривен (то есть €250 или $270 млн).

Примечательны два факта. Первый - ставка по облигациям практически не изменилась по сравнению с «мирным» размещением 22 февраля. Второй - почти всю сумму удалось привлечь именно благодаря более длинным военным облигациям.

Подобная ситуация произошла и 8 марта. Два аналогичных выпуска, результат - 6,7 млрд грн (€204 млн или $226 млн), и практически вся сумма собрана благодаря длинным облигациям.

Уже 15 марта Минфин предложил новинку - военные облигации в валюте. К уже привычным выпусками прибавились долларовые облигации на 1 год под 3,7%. Именно их реализовали на $12 млн. Общий результат последнего аукциона - 5,4 млрд грн (€165 млн или $182 млн), и снова самый большой интерес к долгим военным облигациям в гривне.

Следующие два аукциона Минфин планирует расширить предложение. Согласно календарю на сайте, список инструментов расшириться до 6-7 единиц, а также произойдёт повторное размещение в долларах.

Война, как бы странно это не звучало, оживила интерес к украинским облигациям. В последние довоенные размещения Минфину удавалось привлечь только символические суммы в несколько сотен млн гривен под больший процент. Возросшие военные расходы стали интересны как инвестиция.

Например, финансовая группа ICU - популярная среди местных розничных инвесторов, за неделю обработала одну тысячу заявок на покупку военных облигаций от клиентов и успешно продала их на более 100 млн грн (€3,1 млн или $3,4 млн). Также компания получила около двух тысяч заявок от физлиц на регистрацию для доступа к инвестициям.

Показательной стала активность пользователей под презентацией Минфина в Твиттере. Обычный пост ведомства собирал несколько реакций, а публикация про выпуск военных облигаций собрала сотню вопросов о том, как воспользоваться этой возможностью за границей.

В ответ заинтересованным инвесторам украинский Минфин советовал обратиться в киевские офисы Citibank, «Райффайзен Банка», «ПриватБанка», «ОТП Банка» или к группе ICU.

Сегодня украинская операция по выпуску военных облигаций все еще разворачивается среди инвесторов - как внутренних, так и иностранных. Учитывая, что нерезиденты с начала полномасштабной войны не сократили свою долю в общей номинальной стоимости облигаций внутреннего государственного займа - стабильные 7%, новые «облигации свободы», вероятно, смогут найти своего заграничного покупателя.