Анализ: Почему 17 августа электричество стоило €4000 за МВт/час? Следы ведут в Литву

В этом рыночном событии интересно то, как цена двигалась в часы до и после резкого взлета. В сравнении с часом до, когда электричество в трех странах стоило около €750 за МВт/час, повышение было радикальным, как и в сравнении с часом после. Так что же особенного было в том самом часе, когда был достигнут ценовой потолок?

Несмотря на то, что биржевые цены на электричество по всей Европе более высокие, чем годом ранее, достижение ценового потолка до сих пор было редким явлением.

Чтобы установить границы возможного роста цены, рассчитываемой биржевыми алгоритмами, для цены каждого следующего дня устанавливается определенный предел. Этот механизм позволяет прервать цикл роста в случае экстремального перегрева рынка, за счет искусственного снижения спроса — в пиковые часы электричество будут покупать только те, кому оно действительно неотложно необходимо.

В начале 2022 года ценовой потолок был установлен на уровне €3000 за МВт/час. Однако европейские регуляции предполагают, что в момент, когда цена достигает хотя бы 60% от него в любой точке единой зоны SDAC (Single Day-ahead Coupling — в это ценовое пространство входит большинство европейских стран, включая страны Балтии, прим. ДВ), ценовой потолок автоматически повышается на €1000 за МВт/час. Новая ценовая граница начинает действовать через пять недель после даты повышения.

Предыдущее повышение уже имело место 4 апреля во Франции, потому на 17 августа он составлял €4000. После инцидента в биржевом пространстве Балтии потолок автоматически поднялся до €5000, в силу он вступит через пять недель (в среду 21 сентября, прим. ДВ). Теоретически, в настоящий момент не существует ограничений для дальнейшего роста максимальной стоимости МВт/часа.

Теперь давайте вновь посмотрим на ситуацию на рынке энергии в странах Балтии. Энергетическая биржа NordPool публикует так называемые агрегированные кривые спроса и предложения. Эти кривые рассчитываются путем сложения всего доступного предложения и спроса. Они выражаются в цене за определенное количество энергии, которое предлагается продать или купить. Затем окончательная рыночная цена определяется точкой пересечения кривых спроса и предложения. Все это происходит ежечасно, Nordpool публикует данные для всего Балтийского региона.

На графике ниже — кривые спроса и предложения за пиковый час.

Данные на час позже — на следующем графике.

Как видите, ситуация на рынке была напряженной в течение обоих часов. Но если бы кривая предложения (синяя) была смещена всего лишь примерно на 50 МВт, можно было бы найти цену, которая не вызвала бы автоматического достижения ценового потолка. Nordpool не публикует детальные цифры публично, поэтому точный расчет невозможен, но в общих чертах мы можем об этом говорить. На самом деле, если сравнить два интервала на графиках выше, ситуация кажется очень похожей, за исключением того, что в пиковый час на рынке не хватает примерно 50 МВт. Аналогичной была и ситуация в предшествовавший пику час.

Что же может быть причиной дефицита энергии в 17:00?

Балтия является частью региона SDAC с постоянно используемыми соединениями со Швецией и Польшей на юге через Литву, а также с Финляндией, через Эстонию на севере. Также возможен обмен электроэнергией с Россией и Беларусью, но здесь предлагаются только сопутствующие мощности. Давайте посмотрим, можно ли найти возможную причину упомянутого отсутствия МВт в том, сколько мощностей было доступно для импорта (импорт дает больше предложения, экспорт — больше спроса).

На севере мощности, предлагаемые рынку электроэнергии, снизились для части дня, но это снижение не затронуло конкретный час между 17:00 и 18:00. Другими словами, поставки в Эстонию через Финляндию не могут быть правдоподобной причиной конкретной нехватки, которую мы исследуем. Но если мы посмотрим на южные границы, на импорт через Литву, то здесь мы увидим интересную ситуацию около 17:00. Похоже, что подача энергии через польскую границу была перекрыта с 16:00 до 22:00. В то же время в интервале с 10:00 до 18:00 импорт по кабелю из Швеции тоже был ограничен.

Если суммировать все импортные мощности, можно заметить, что именно в час дефицита (17:00-18:00) импортная мощность для стран Балтии на южных границах с Польшей и Швецией снизилась на 40 МВт. За час до и после пика немного больше энергии было доступно для импорта через польское и шведское соединения соответственно. Это кажется вероятной причиной внезапного повышения цены в 17:00 и нормализации через час.

Анализ подтверждает, что в пиковый час импортные мощности, доступные странам Балтии, были использованы на 100%, так что снижение доступных поставок кажется вполне реалистичной причиной для достижения ценового предела.

Достижение ценового потолка на энергетической бирже — редкая и экстремальная ситуация. Рынок в странах Балтии и без того довольно плотный с точки зрения спроса и предложения, тем не менее, в течение большинства часов рынку удавалось выравниваться намного ниже ценового предела. 17 августа 2022 года в 17:00 сделать это не удалось.

Из кривых спроса следует, что дополнительного предложения в размере 40-50 МВт, вероятно, было бы достаточно, чтобы остудить рынок и сохранить ту же цену, что и в остальную часть дня. И действительно, вероятной причиной является ограничение импортных мощностей для Балтийского региона в этот час.

Но можно ли быть уверенным, что именно из-за этого был достигнут ценовой потолок? Однозначно нет, агрегированные кривые спроса и предложения на бирже доступны только в виде простых изображений, а рыночные процессы могут быть существенно более сложными, чем их механическое смещение.

Стоит также сказать, что не стоит обвинять в пиковой цене само устройство системы. В конце концов, ограничитель сработал так, как было задумано. Сетевые операторы не ограничивают мощности, просто чтобы повеселиться. Решения о снижении или увеличении подачи энергии они принимают с точки зрения безопасности. В худшем случае, часть или все пользователи сети в этот час могли остаться вовсе без электричества. Пока для полного анализа этого случая недостаточно общедоступной информации. Мы продолжаем ждать отчета регулирующих органов.

Наконец, стоит заметить, что инцидент 17 августа продемонстрировал взаимозависимость в сети. Даже относительно небольшое изменение может иметь серьезные последствия.