Что сейчас лучше - покупать, держать или продавать акции?
Финский биржевой гуру Сеппо Саарио, опираясь на свой многолетний опыт, ставит ряд вопросов инвесторам, желающим купить или продать акции.
«Обычно люди спрашивают у меня, в какие биржевые акции инвестировать, - пишет Саарио в своей книге «Как я инвестирую в биржевые акции». – Они хотят получить некий совет дня по поводу биржевых акций.
Но первым делом следует спросить: время ли сейчас покупать акции?
Если время подходящее, то цены большинства акций растут, цена почти всех акций, купленных в неправильное время, будет падать. Если мы будем действовать не вовремя, то вероятность избежать убытков окажется очень малой. Участвовать в инвестиционном рынке надо по полной, если очевидность удачи велика». Для инвесторов, которые хотят купить биржевые акции, мы приводим вопросы Сеппо Саарио, которые помогут выяснить, насколько сейчас время выходить на биржу или уходить с неё.
К СВЕДЕНИЮ
Вопросы для инвестора, желающего купить акции
Если ответ на большинство вопросов положительный, то, видимо, время покупать биржевые акции.
Изменения конъюнктуры
1.Доминировал ли какоето время период экономического спада? Похоже ли на то, что конъюнктура в ближайшее время улучшится?
2.Темп инфляции сейчас медленный или замедляется?
3.Пошли ли вверх главные статистические показатели экономики?
4.Похоже ли на то, что доходность предприятий улучшается?
5.Начали ли сокращаться огромные складские запасы промышленных предприятий?
6.Остаются ли прогнозы экономического развития мрачными? Экономические новости всё ещё пессимистические?
Денежный рынок
1.Предприняли ли правительство и Европейский центробанк меры по оживлению экономики?
2.Озабочены ли правительство и Европейский центробанк больше трудовой занятостью и экономическим ростом, чем инфляцией и перегревшейся конъюнктурой?
3.Начал ли падать уровень процентных ставок, т.е. цена денег?
Рынок ценных бумаг
1.Какова средняя доходность дивидендов акционеров? Близка ли она к верхним показателям предыдущих периодов спада? Пиковый уровень доходности дивидендов в Финляндии в 1967 году 7,7%, цена акций была тогда на самом дне.
2.Усох ли рынок новых платных эмиссий?
3.На нуле ли новые размещения на бирже? Уменьшается ли количество биржевых предприятий?
4.Падал ли общий индекс биржи по меньшей мере полгода? В США средняя продолжительность спада (25% и больше) была 15 месяцев, колеблясь от полугода до четырёх лет.
5.Намного ли нынешний уровень цен ниже предыдущего пикового уровня? В США средний уровень цен в периоды спада снижался на 41%, колеблясь от 26% до 89%. В Финляндии биржевой индекс упал с апреля 1989 года по сентябрь 1992 года на 73%.
6.Стало ли падение на бирже более резким? Падение часто бывает более резким передподъёмом.
7.Достигнуто ли уже дно спада? Остались ли цены акций последнего периода спада выше прежнего дна?
Персонально
1.Если у вас есть биржевые акции, в большом ли вы сейчас убытке?
2.Советуют ли вам близкие, друзья и знакомые не покупать акции? Утратили ли они полностью интерес к бирже?
Вопросы для инвесторов, желающих продать акции
Если ответы на большинство вопросов будут положительными, то сейчас, скорее всего, время продавать биржевые акции.
Колебания конъюнктуры
1.Верит ли всё большее число людей, что экономическая конъюнктура на пике?
2.Ускоряются ли темпы инфляции?
3.Начали ли падать главные статистические экономические данные?
4.Замедлились ли темпы роста прибыли предприятий? Не кажется ли нынешнее положение слишком хорошим, чтобы продолжаться вечно?
5.Начали ли расти запасы промышленных предприятий?
6.Остаётся ли большинство экономических прогнозов оптимистичным?
Денежный рынок
1.Начал ли Европейский цен робанк затягивать денежный рынок? Повышена ли базовая кредитная ставка? Ограничены ли возможности коммерческих банков брать взаймы у центробанка?
2.Заинтересовано ли правительство больше в том, чтобы держать под контролем инфляцию и чрезмерно перегревшуюся экономику, чем в трудовой занятости и экономическом росте?
3.Повышается ли уровень процентных ставок?
Рынок ценных бумаг
1.Какова средняя доходность акций? Близка ли она к самым низким показателям предыдущих пиковых лет? В 2000 году цены акций были рекорд но высокими. Средняя эффективная доходность дивидендов составляла менее 1%. Инвесторы ожидают роста цены, интерес к доходности дивидендов слабее.
2.Проводят ли биржевые предприятия больше эмиссий? Появляется ли в биржевых списках много новых предприятий?
3.Поднимался ли в течение ряда лет уровень биржевого индекса?
4.Намного ли биржевой индекс превышает предущее дно? В США средний рост составлял 90%.
5.Замедлился ли биржевой рост?
6.Продолжается ли рост только каких то отдельных акций? Остановился ли рост большинства акций?
7.Достигнут ли пик? Остался ли последний скачок цен ниже предыдущего достигнутого пика?
Персонально
1.Выиграли ли вы в последнее время на бирже много денег?
2.Советуют ли вам близкие, друзья и знакомые заработать на биржевых акциях лёгкие деньги?