Парный трейдинг- альтернативный метод инвестирования?

Этот метод получил название высокочастотный трейдинг (HFT). Но сейчас речь не о нём, а о методе, который затерялся среди множества методов, хотя является достаточно интересным и относительно простым (по сравнению с высокочастотным) в применении.

Парный трейдинг (Pair Trading), как становится понятно из названия, подразумевает торговлю парами инструментов, и чаще всего это акции. Причём не какие попало две акции, а акции двух схожих по характеру бизнеса компаний, ведущих деятельность в одной индустрии или секторе. Такое условие (почти обязательное) нужно для того, чтобы обес­печить высокую корреляцию между двумя акциями и зарабатывать в те моменты, когда эта корреляция нарушена. Иными словами, инвес­тор (скорее, даже спекулянт) отыс­кивает среди тысяч акций две такие, исторические данные по которым показывают весьма высокую корреляцию, далее выжидает момент расхождения котировок акций (назовём это спрэдом) и, «поймав» достаточно высокую величину расхождения, покупает одну и продаёт другую бумагу.

Можно провести параллель с арбитражем на разных сортах нефти. Несколько лет назад, когда спрэд между двумя сортами (Brent и Light Sweet) сильно вырос, очень многие бросились продавать подорожавший сорт и покупать подешевевший. Стратегия кажется простой и безрис­ковой, но не всё так просто. Разберёмся в деталях!

Стратегия чем-то напоминает маркет нейтральную стратегию (market neutral) и выглядит как крат­косрочная «копия» этой стратегии. Правда, безрисковость, о которой может подумать читатель, лишь иллюзия: если в одной из акций (компаний) что-то случится, спрэд может никогда более не сойтись.

Уже в июле "Деловые ведомости" выпустят второй специальный выпуск "Инвестируй с умом".

Autor: Фуад Расулов Magnat Capital OU