- OMX Baltic−0,11%319,67
- OMX Riga−0,01%971,45
- OMX Tallinn−0,11%2 229,9
- OMX Vilnius0,14%1 511,17
- S&P 5000,31%7 675,52
- DOW 300,06%50 938,85
- Nasdaq 0,37%26 961,2
- FTSE 100−1,68%10 428,27
- Nikkei 2253,3%68 956,72
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,89
- GBP/EUR0,00%1,18
- EUR/RUB0,00%93,63
- OMX Baltic−0,11%319,67
- OMX Riga−0,01%971,45
- OMX Tallinn−0,11%2 229,9
- OMX Vilnius0,14%1 511,17
- S&P 5000,31%7 675,52
- DOW 300,06%50 938,85
- Nasdaq 0,37%26 961,2
- FTSE 100−1,68%10 428,27
- Nikkei 2253,3%68 956,72
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,89
- GBP/EUR0,00%1,18
- EUR/RUB0,00%93,63
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.
Парный трейдинг- альтернативный метод инвестирования?
Как известно, методов торговли на биржах множество. Часть из них относится к инвестированию, другая часть - к спекуляциям, а в последние годы появились сверхспекулятивные методы торговли, для которых используются не просто алгоритмы, а высокочастотные алгоритмы.
Справка
Cамым простым сервисом для нахождения корреляций между акциями служит сайтmacroaxis.com. Также можно использовать impactopia.com или sectorspdr.com.Для более углублённого анализа можно воспользоваться сервисом программы Think or Swim, демоверсию которой можно скачать в интернете.
Этот метод получил название высокочастотный трейдинг (HFT). Но сейчас речь не о нём, а о методе, который затерялся среди множества методов, хотя является достаточно интересным и относительно простым (по сравнению с высокочастотным) в применении.
Парный трейдинг (Pair Trading), как становится понятно из названия, подразумевает торговлю парами инструментов, и чаще всего это акции. Причём не какие попало две акции, а акции двух схожих по характеру бизнеса компаний, ведущих деятельность в одной индустрии или секторе. Такое условие (почти обязательное) нужно для того, чтобы обеспечить высокую корреляцию между двумя акциями и зарабатывать в те моменты, когда эта корреляция нарушена. Иными словами, инвестор (скорее, даже спекулянт) отыскивает среди тысяч акций две такие, исторические данные по которым показывают весьма высокую корреляцию, далее выжидает момент расхождения котировок акций (назовём это спрэдом) и, «поймав» достаточно высокую величину расхождения, покупает одну и продаёт другую бумагу.
Можно провести параллель с арбитражем на разных сортах нефти. Несколько лет назад, когда спрэд между двумя сортами (Brent и Light Sweet) сильно вырос, очень многие бросились продавать подорожавший сорт и покупать подешевевший. Стратегия кажется простой и безрисковой, но не всё так просто. Разберёмся в деталях!
Чтобы найти две коррелирующие акции, вовсе не нужно по одному сопоставлять друг с другом все 7000 акций, торгующихся на основных американских биржах. С этим справляются специальные ресурсы или даже софт, который можно найти на одном из нескольких ресурсов (см. справку).
Для достаточно уверенной торговли на разнице между двумя акциями, следует искать только те бумаги, корреляция между которыми достигает 0,9 и выше. Самый простой пример такой пары - акции Bank of America (NYSE: BAC) и Citigroup (NYSE: C).
Находим отклонения
После того, как найдена пара акций с позитивной и высокой корреляцией, самое время рассчитать спрэд, а далее найти момент, когда эта корреляция нарушится и спрэд расширится. Для расчёта спрэда можно использовать два метода: разницу между ценами акций и коэффициент. На самом деле расчёты могут быть куда более сложными, чем просто вычитание цены одной акции из другой, но мы опустим технические и математические нюансы. Второй метод подразумевает деление одной цены на другую для получения Ratio.
Суть обоих методов состоит в том, чтобы найти диапазон, в котором двигается этот спрэд (разница или коэффициент двух цен), и покупать одну акцию и продавать другую каждый раз, когда эта разница сильно отклоняется, и закрывать позицию, когда спрэд снова сходится и возвращается в нормальное состояние.
Если привести грубый пример, то он будет выглядеть так: акция 1 стоит 10 долларов, а акция 2 - все 12. Между ними стабильный спрэд в 2 доллара, который изредка расширяется до 3, но вскоре снова сходится. 90% времени эти акции торгуются с разницей в 2 доллара, не важно, растут они или падают. Каждый раз, когда спрэд между ними увеличивается до 3 долларов - допустим, акция 1 падает до 9, а акция 2 остаётся на уровне 12 - акцию 1 покупаем, а акцию 2 продаём. На схождении спрэда до 2 долларов (нормальное или историческое состояние) закрываем обе позиции. То есть нам всё равно, куда пойдут эти бумаги - вверх или вниз, нам лишь важно, чтобы временное отклонение разницы между ними нивелировалось до нормальных величин.
Горячие новости
Стратегия чем-то напоминает маркет нейтральную стратегию (market neutral) и выглядит как краткосрочная «копия» этой стратегии. Правда, безрисковость, о которой может подумать читатель, лишь иллюзия: если в одной из акций (компаний) что-то случится, спрэд может никогда более не сойтись.
Уже в июле "Деловые ведомости" выпустят второй специальный выпуск "Инвестируй с умом".
Autor: Фуад Расулов Magnat Capital OU
Самые читаемые
1
2
4
5
Последние новости
Сейчас в фокусе
Инвестиционный эксперимент
Подписаться на рассылку
Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!
На главную