Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    На финансовых рынках ищут замену LIBOR

    Финансовые регуляторы и банкиры ищут альтернативные способы определения стоимости средств на межбанковском рынке. Старый метод - ставки LIBOR - скомпрометирован скандалом.  

    Появление полноценной замены - процесс, который займет несколько лет. Ставки LIBOR используются с начала 80-х гг., и в настоящий момент к ним привязаны контракты, кредиты и производные инструменты, суммарный объем которых, по данным Банка международных расчетов, достигает $800 трлн. Сейчас они вплетены в структуру финансовых рынков и во многом определяют его работу.
     
    Главный недостаток нынешней методологии заключается в том, что ставка определяется в результате опроса банкиров. Возникает конфликт интересов: зачастую менеджеры предоставляют искаженные данные, если это может помочь им прибыльно торговать.
     
    Nomura Hodings и UBS разрабатывают вариант, связанный со ставками на рынке сделок РЕПО. Индекс GCF Repo, который рассчитывает компания Depository Trust & Clearing, основан не на опросах, а на ставках, которые были установлены в результате сделок РЕПО, которые являются важным источником краткосрочной ликвидности для многих банков. Nomura Hodings и UBS отталкиваются от индекса GCF Repo при определении условий свопов по процентным ставкам. Критики индекса утверждают, что при операциях РЕПО используются надежные инструменты, например американские казначейские облигации. Поэтому ставки при заключении подобных контрактов ниже, чем по межбанковским кредитам, где обычно не используются залоги. Популярность индекса GCF Repo может вырасти с появлением фьючерсов на индекс, которые будут торговаться на NYSE Liffe - площадке производных инструментов биржи NYSE Euronext.
     
    Есть и другие методы определения стоимости краткосрочных кредитов. Например, эффективная ставка по федфондам ФРС - ставка, по которой многие банки кредитуют друг друга овернайт, или ставки по краткосрочным казначейским облигациям. Но ориентироваться на ФРС станет сложно, когда регулятор будет отходить от мягкой монетарной политики. А ставки по американским облигациям проблематично использовать в ходе паники на рынках, когда гособлигации резко дорожают, а доступность средств снижается.
     
    Национальная ассоциация брокеров Великобритании в свою очередь рассчитывает индикатор Sonia (Sterling Overnight Interest Average) - средний уровень ставок по уже выданным необеспеченным кредитам овернайт в стерлингах - и Eonia (аналогичный индикатор для евро). Но пока они не пользуются особой популярностью.
    Autor: Real Trade
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Эльконд Либман: «Отечество» целится в реформистов и подмигивает EKRE
Слова и дела политиков рисуют нам картину состава одной из возможных правящих коалиций. И эта картина совпадает с той, что давно уже набрасывали прогнозисты, пишет политический обозреватель ДВ Эльконд Либман.
Слова и дела политиков рисуют нам картину состава одной из возможных правящих коалиций. И эта картина совпадает с той, что давно уже набрасывали прогнозисты, пишет политический обозреватель ДВ Эльконд Либман.
В прошлом году Tesla потеряла на биткоине 140 млн долларов
Производитель электромобилей Tesla в 2022 году потерял на биткоине порядка 204 млн долларов, однако смог возместить 64 млн долларов из этой суммы за счет трейдинговых операций, сообщает BBC News.
Производитель электромобилей Tesla в 2022 году потерял на биткоине порядка 204 млн долларов, однако смог возместить 64 млн долларов из этой суммы за счет трейдинговых операций, сообщает BBC News.
О спорт, ты мир?
Интересно, понимают ли яростные противники допуска российских и белорусских спортсменов к олимпийским играм в Париже, что действуют в общем-то, опираясь не на те принципы, из которых исходил бойкот Московской олимпиады-1980, а, скорее, по лекалам советского ответного бойкота олимпийских игр в Лос-Анжелесе в 1984 году?
Интересно, понимают ли яростные противники допуска российских и белорусских спортсменов к олимпийским играм в Париже, что действуют в общем-то, опираясь не на те принципы, из которых исходил бойкот Московской олимпиады-1980, а, скорее, по лекалам советского ответного бойкота олимпийских игр в Лос-Анжелесе в 1984 году?
Владимир Либман: шестым чувством зафиксировал цену на электричество. Не верю в биржу
Владелец крупнейшего в Эстонии производителя щебня Владимир Либман управляет своим предприятием 37 лет и уже знает, при каких условиях отойдет от дел. О том, как идут дела в его бизнесе, о положении дел на рынке стройматериалов Эстонии, а также том, что в нашей стране не так с электричеством, Либман рассказал в эксклюзивном интервью ДВ.
Владелец крупнейшего в Эстонии производителя щебня Владимир Либман управляет своим предприятием 37 лет и уже знает, при каких условиях отойдет от дел. О том, как идут дела в его бизнесе, о положении дел на рынке стройматериалов Эстонии, а также том, что в нашей стране не так с электричеством, Либман рассказал в эксклюзивном интервью ДВ.