EUR: саммит ЕС 27-28.06 и Италия представляют риск

Вереница негативных новостей продолжает поступать из еврозоны, лишний раз сигнализируя о рисках возможного снижения EUR/USD к 1.2900/50 в ближайшие несколько недель, либо предупреждая о том, что любой рост курса евро к 1.32 может быть кратковременным и рассматриваться инвесторами как сигнал к открытию новых позиций на продажу.

Если на позапрошлой неделе нас пугали Кипром, на прошлой Грецией и ростом доходности европейских гособлигаций, то теперь на первый план уже выходит Италия.

• 25.06.13 Италия разместила при заметно снизившемся спросе облигаций на 4.5 млрд евро. Наиболее показательно размещение бумаг с погашением в 2015 г на 3.5 млрд евро, в рамках которого показатель покрытия составил 1.48 против 1.57 месяцем ранее, доходность достигла максимума с 25.09.12.

• 26.06.13 FinancialTimes в среду пишет о том, что в руки журналистов попал отчет, посвященный тому, как Италия маскировала свой высокий уровень госдолга, а также сбивала доходности гособлигаций, чтобы уложиться в нормативы для вступления в еврозону в 1999 году. Сейчас речь идет о том, что использование тогда деривативов для озвученных целей сейчас может стоить Италии порядка 8 млрд евро. Показательно, что данные сделки проходили тогда не без участия Марио Драги.

Как и низкие темпы роста, относительно низкое кредитной качества отдельных европейских активов может лечь в основу долгосрочного нисходящего тренда в EUR/USD в ближайшие годвы.

Может так получится, что в рамках саммита ЕС 27.06, либо другого значимого события в Европе инвесторы просто подведут к единому знаменателю публикацию в мае и июне в регионе большего количества негативных новостей, в результате чего мы получим либо новый виток европейского долгового кризиса, либо снижение в EUR/USD еще на 100-200 пунктов.

Другой также негативный момент для евро может сейчас сводиться к последним заявлениям главы ЕЦБ Марио Драги во вторник, суть которых сводилась к тому, что текущие экономические условия в Европе требуют сохранения мягкой денежной политики. Данная риторика смещает М.Драги в моменте ближе к «голубями», чем к «ястребам», что тоже негативно для евро. Есть мнение, что теперь заседание ЕЦБ 4.07 может нести в себе ряд понижательных рисков для евро.

Дневной график EUR/USD

Движение к нижней границе 1.2900/50 восходящего канала (красная жирная линий) продолжается. Единственный вопрос, будет ли красткосрочная коррекция и восстановление евро к 1.32 после сильного падения на прошлой неделе.

Autor: Admiral Markets