Подходит ли Таллиннская биржа дивидендному инвестору?

Это значит, что если какое-то предприятие случайно выплатило в этом году своим акционерам дивиденды, то один лишь этот факт еще не делает его акции подходящим объектом для инвестирования.

Всегда следует изучить вопрос досконально. Ответить, например, на следующие вопросы: во-первых, есть ли у предприятия и оформлена ли письменно его дивидендная политика? Во-вторых: зависит ли величина выплат от финансовых аппетитов главных акционеров? И, в-третьих, придаёт ли предприятие особое значение выплатам по дивидендам и как выражается его приверженность выплатить своим акционерам дивиденды?

Когда начинаешь задавать эти и другие вопросы в связи с котирующимися на Таллиннской бирже предприятиями, то многое видится совсем в ином свете. На некоторые, из прежде исправно плативших дивиденды, предприятия твёрдую ставку в этом отношении делать больше нельзя. Зачастую у предприятий просто отсутствует стремление последовательно платить дивиденды. Приятно сознавать, что встречаются и исключения, но их, увы, сегодня ещё маловато.

Управляя своими инвестициями, я  по этим критериям еще более требователен. Только стремления и разумной политики по части дивидендов бывает недостаточно. Стараюсь найти предприятия, у которых выплаты росли до сих пор и продолжили бы расти в будущем. Более того, стремлюсь найти таких, у кого средний годовой показатель по выплатам превышал бы показатель инфляции.  Среди прочего, это предполагает, к примеру, что ставка роста дивидендных выплат будет оставаться в пределах от 20% до 60%. Тогда самому предприятию будет оставаться достаточно средств, чтобы инвестировать в будущий рост и за счет которых в будущем можно будет заработать большую прибыль, что и даст возможность увеличить выплаты по дивидендам. Взяв за основу эти критерии, карманы дивидендных инвесторов на Таллиннской бирже, к сожалению, останутся пустыми, так что неизбежно придётся обратить свои взоры на зарубежные биржи.  

Однако сказанное не означает, что в портфель дивидендного инвестора с Таллиннской биржи и положить нечего. Есть, конечно, но тут надо учитывать, что поток дивидендов, выплачиваемый нашими биржевыми предприятиями, был и в прошлом, и очевидно, будет и впредь, весьма неустойчивым: в тучные времена дивиденды щедрые, но в фазах экономического спада у многих, прежде уверенно платящих дивиденды предприятий, возникают трудности с сохранением уровня доходности, что не может не сказаться на дивидендах.

Сегоднишний эпицентр пишет про то, что биржевые предприятия Таллинна в последние годы выплачивали инвесторам в среднем 90 млн. евро дивидендов в год.

Autor: Мяртен Кресс, Биржевой аналитик и автор книги «Анализ дивидендных акций»